ศรทอง 4 ดอก หนุน Re-rating SET สู่เป้าใหม่ 1600 จุด
คาด SET วันนี้ “Sideways/Up” ต้าน 1506/1520 จุด 1480/1471 จุด
ความกังวล AI Disruption ที่เริ่มมีผลต่อ Private Credit ประกาศปรับเกณฑ์การถอนเงินบางกองทุน+ขายพอร์ตสสินเชื่อ 1.4 พันล้านเหรียญฯ ขณะที่ภาวะจ้างงาน No Hire No Fire คาดนำมาสู่มุมมองโอกาส Fed ลดดอกเบี้ยปีนี้ 3 ครั้ง และเม็ดเงินมีโอกาสสลับออกสู่ตลาดหุ้นสหรัฐฯที่ตึงตัว เพื่อลดความเสี่ยง โดย EM ที่มี Valuation ถูกกว่ามีโอกาสเป็นเป้าหมาย ไทยเด่นเงินบาทเช้านี้แข็งค่า 31.2 +/- บาท ผสาน รายงานกำไรวานนี้ PTT TRUE หนุนกำไรตลาด 4Q25 ดีกว่าคาด +8.8% ขณะที่ KSS เตรียมปรับเพิ่มเป้าหมาย SET สู่ 1600 จุด มองบวกจากแรงส่งศร 4 ดอก (การเมือง Superior Majority, New Investment Cycle, Fund Flows หลบความเสี่ยง AI สู่ตลาดหุ้นถูกและโอกาสต่อยอด AI Adoption -> ROE Shift = Great Re-rating) คาด SET แกว่งขึ้นต่อ
ธีมเด่นวันนี้
1) หุ้นพลังงานต้นน้ำ PTT, PTTEP, TOP, BCP, PTTGC ราคาน้ำมันแกว่งขึ้นต่อเฉลี่ย 1.8%
2) หุ้นธีมการลงทุน แรงส่งหลักต่อโอกาสนำมาสู่ Upgrade Cycle สาธารณูปโภค สื่อสาร ไฟฟ้า ขนส่ง พลังงาน ธนาคารใหญ่เน้น Laggard นิคม AMATA, WHA
3) หุ้นเด่นหนุนตลาดต่อสู่ 1600 จุด PTT, BDMS, CPALL, GULF, GPSC, BBL, IVL, PTTGC, AOT, BEM
KSS Alpha Espresso Picks : TRUE (กำไร 4Q25F ดีกว่าคาด ผู้ใช้บริการกลับมาเติบโตครั้งแรกในรอบ 3 ไตรมาส) BDMS (โมเมนตัมบวกผู้ป่วยต่างชาติ BH ฟื้นตัว ขณะที่ BDMS ได้ประโยชน์ผู้ป่วยไทยสัดส่วนสูงกว่าไข้หวัดใหญ่ปลายปี) BBL (หุ้น Laggard ธีมการลงทุนที่รัฐบาลใหม่เร่งผลักดัน)
Key Factors:
(+) SET2026 KSS new Target: KSS ปรับเป้า SET ปี 2026 ใหม่สู่ 1600 จุด SET กำลังออกจากกับดักเดิมเข้าสู่ The Great Re-rating ด้วย “ลูกศรทรงพลัง 4 ดอกที่กำลังจะเกิดขึ้น” นำโดย i.) เสถียรภาพการเมืองที่แข็งแกร่งที่สุดใน 15 ปีปลดล็อกความเสี่ยงประเทศ (Country Risk), ii.) วัฏจักรการลงทุนภาคเอกชนที่สูงสุดเป็นประวัติการณ์ซึ่งจะเปลี่ยนเป็นกำไรบริษัทจดทะเบียนโตระดับ 10-12%, และ iii.) การฟื้นตัวของ ROE ผสานกับ iv.) Fund Flow โลกไหลกลับความเสี่ยง AI ต่อ DM แต่อาจจะสร้างโอกาสต่อ EM ในฐานะผู้ใช้ ขณะที่ Valuation ยังถูก สอดรับสู่องค์ประกอบของ The Great Re-rating (ติดตามรายงานฉบับเต็มเช้าวันนี้)
(*) Geopolitical : ปธน. Trump ตอกย้ำถึงโอกาสสหรัฐฯเลือกโจมตีอิหร่าน หากยังไม่สามารถบรรลุข้อตกลงจะสรุปทิศทางใน 10 วันนี้ น้ำมันดิบเฉลี่ยปรับขึ้น +1.88% ยังติดแนวต้าน บ่งชี้โอกาสตลาดมองจะเกิดสงครามจำกัด หรือ เกิดขึ้นจะจบลงเร็ว ระยะสั้นยังหนุนหุ้นพลังงานต้นน้ำต่อ
(*) US Labor: ยอดผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกสัปดาห์นี้ พลิกมาลดลง w-w และดีกว่าคาด แต่ยังเกาะระดับค่าเฉลี่ย 4 สัปดาห์ ขณะที่ยอดขอรับต่อเนื่อง แย่กว่าคาด ขยับขึ้น w-w 3สัปดาห์ติด ชี้ภาคแรงงานสหรัฐฯ “No Hire No Fire” คาดเป็นจุด Fed พิจารณาโอกาสลดดอกเบี้ย บวกสินทรัพย์เสี่ยง โดยเฉพาะ EM
(*/+) 4Q25 Result : กำไรตลาด 4Q25 วานนี้บวก หุ้นส่วนใหญ่กำไรตามคาด-ดีกว่าคาด นำโดย TRUE (ผู้ใช้บริการมือถือฟื้นครังแรกใน 3 ไตรมาส) PTT และ BH กำไร 4Q25 รายงานแล้ว 157 บริษัท ดีกว่าคาดเร่งมาที่ 8.8% (prev. 4.1%) คาดลดความกังวลตลาดการสุญเสีย Market Share + Payout สูงกว่าคาด ขณะที่ PTT BH ยังประกาศจ่ายเงินปันผลพิเศษ ส่วนวันนี้ติดตาม CPAXT
Technical Focus 20 ก.พ. 69
คาดการณ์แนวโน้ม SET INDEX วันนี้ : “แกว่งขึ้น แนวต้านถัดไป 1,506 / 1,520 แนวรับขยับขึ้น 1,480 / 1,471”
ทั้งนี้ดัชนียังคงปรับตัวขึ้นได้ต่อเนื่องในลักษณะของ LONG WHITE LINE ผสานเครื่องมือทางด้านเทคนิคประเภท TREND-FOLLOWING ยังมีสัญญาณ BULLISH ต่อเนื่อง โดยเฉพาะ MACD ที่ยังคงเดินหน้าทำ HIGH ต่อเนื่องเหนือแกน 0 ท่ามกลางภาวะ Overbought อย่างมากของดัชนี สังเกตจาก RSI ที่มากกว่าระดับ 80 และ MODIFIED STOCHASTIC ที่มากกว่า 90 อย่างไรก็ตาม ด้วยภาพ FUND FLOW ที่เป็นบวก ในขณะที่ VOLUME มีความหนาแน่นมากกว่า 9 หมื่น ล.บ. และเร่งตัวขึ้นมากกว่าค่าเฉลี่ย 5 วันต่อเนื่อง ฉะนั้นให้น้ำหนักดัชนียังมีภาพแกว่งตัวขึ้น โดยมีแนวต้านถัดไปที่บริเวณ 1,506 / 1,520 จุด (PREVIOUS PEAK / WEEKLY FIBO.TREND LINE 138.2%) โดยวางแนวรับขยับขึ้นที่บริเวณ 1,480 / 1,471 จุด (PRIOR LOW)
คำแนะนำ :
1) นักลงทุนระยะสั้นยังอยู่ใน MODE เก็งกำไร แต่เน้น SELECTIVE BUY มากขึ้น และ ระมัดระวังในการเทรด จากภาวะ OVERBOUGHT
2) นักลงทุนระยะกลาง / ยาว อยู่ในด้าน LET PROFIT RUN พร้อมมีจุด TRAILING STOP (EMA 5 / 10 D)
เก็งกำไร
- OR เป้าหมาย 15.30 / 15.60 แนวรับ 14.50 จุดตัดขาดทุน 14.20
- CRC เป้าหมาย 22.30 / 22.70 แนวรับ 21.70 จุดตัดขาดทุน 21.40
- BTS เป้าหมาย 2.82 / 3.04 แนวรับ 2.64 จุดตัดขาดทุน 2.58
- WASH เป้าหมาย 5.30 / 5.60 แนวรับ 4.96 จุดตัดขาดทุน 4.90
Depositary Receipts (DR)
- OIL03 เป้าหมาย 2.14 / 2.20 แนวรับ 2.02 จุดตัดขาดทุน 1.98
KSS Commodities Update – 20-ก.พ.-26
- น้ำมันดิบ Brent +1.86%DoD ปิดที่ US$ 71.66/barrel
- น้ำมันดิบ West Texas +1.90%DoD ปิดที่ US$ 66.43/barrel
- ถ่านหินล่วงหน้า Newcastle -0.20%DoD ปิดที่ US$ 122.25/ตัน
- ก๊าซธรรมชาติ NYMEX -0.50%DoD ปิดที่ US$2.996/MMBtu
- น้ำตาล -0.44%DoD ปิดที่ 13.7Cent/lb
- ถั่วเหลือง +0.61%DoD ปิดที่ 1156 Cent/bu
- น้ำมันปาล์ม +0.24%DoDปิดที่ 4103Myr/mt
- ยาง TOCOM +2.09%DoD ปิดที่ 355.8JPY/kg
- เหล็กเส้น 0.00%DoD ปิดที่ 456 CNY/MT
- ดัชนีค่าระวางเรือ BDI -2.13% ปิดที่ 2019 จุด
- ราคาแร่เงิน +1.69% ปิดที่ 78.5081 US$/Oz
- ราคาทองคำ +0.37% ปิดที่ 4996.1 US$/Oz
- ราคาบิทคอย +0.89% ปิดที่ 66896.2 USD
