บล.กรุงศรีฯ:
Hotel (Bullish View)
• ราคาหุ้นกลุ่มโรงแรมปรับตัวลดลง 2–6% นำโดย AWC (-6.5%), ERW (-5%), CENTEL (-4%), MINT (-3%) และ SHR (-2%)
• เราประเมินว่าราคาหุ้นที่ปรับตัวลงเกิดจากแรงขายทำกำไรและการปรับพอร์ตของนักลงทุน หลังจากที่ราคาหุ้นกลุ่มปรับตัวขึ้นแล้ว 10–30% ตั้งแต่ต้นปี (YTD) ซึ่ง ERW และ AWC ปรับขึ้นราว 30%, CENTEL +12%, MINT +10% และ SHR +9% จากแรงหนุนของแนวโน้มการฟื้นตัวของนักท่องเที่ยวต่างชาติ โดยเฉพาะในประเทศไทยที่เห็นสัญญาณฟื้นตัวชัดเจนมากขึ้น
• อย่างไรก็ตาม เรามองว่าการปรับฐานดังกล่าวไม่ได้สะท้อนปัจจัยพื้นฐานที่อ่อนแอ เนื่องจากแนวโน้มผลการดำเนินงานของแต่ละบริษัทยังคงเติบโต โดยเฉพาะพอร์ตโรงแรมในไทย ทั้ง AWC ที่มียอดจองล่วงหน้าเติบโตในระดับสองหลัก, MINT ที่มี RevPAR ในไทยเติบโตระดับ mid–high single digit และ SHR ที่เติบโตประมาณ 8%
• ดังนั้น เราคาดว่าผลประกอบการของกลุ่มโรงแรมยังมีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่อง และยังคงมุมมองเชิงบวกต่อกลุ่ม โดยหุ้นแนะนำ ได้แก่ CENTEL (BUY, TP 43 บาท) และ AWC (BUY, TP 2.75 บาท) พร้อมคงคำแนะนำ “ซื้อ” สำหรับ ERW (TP 3.30 บาท), MINT (TP 30.50 บาท) และ SHR (TP 2.10 บาท)
