บล.กรุงศรีฯ:
Utilities Update (Sector view : Bullish)
• วันนี้กกพ. มีการทำ Hearing ค่าไฟฟ้างวด พ.ค.-ส ค. 26F โดยมีกรณีต่ำสุดที่ 3.95 บาท/หน่วย ปรับขึ้นจากงวด ม.ค.-เม.ย. 26 ที่ 3.88 บาท/หน่วย ตามการปรับขึ้นของต้นทุนก๊าซจากสงครามตะวันออกกลาง โดยมีการใช้เงิน Clawback ราว 9.4 พันลบ. เพื่อลดผลกระทบ
• มองเป็นจิตวิทยาบวกต่อกลุ่มโรงไฟฟ้า SPP (ประมาณการของเราอยู่ที่ 3.88 บาท/หน่วย) ทว่ายังคงต้องติดตามผลการตัดสินค่าไฟงวดพ.ค.-ส.ค. จาก ครม. ซึ่งเบื้องต้นรัฐมีนโยบายตรึงค่าไฟไว้ที่ 3.88 บาท/หน่วย โดยอาจให้ EGAT เข้ามารับภาระหนี้ส่วนต่าง (เทียบจากจุดสูงสุดมี Room ราว 1 แสนลบ.) และจะมีการประกาศค่าไฟอย่างเป็นทางการในช่วงต้นเดือนเม.ย.
• สำหรับ Sensitivity ค่า ft ทุกๆ 1 สตางค์ปี 26F ที่สูงกว่าประมาณการของเราที่ 3.88 บาท/หน่วย จะมีผลต่อกำไรปกติปี 26F ของ GPSC, BGRIM และ WHAUP ที่ +1.02%, +1.26% และ +0.25% ตามลำดับ
• คงคำแนะนำ Bullish สำหรับกลุ่มโรงไฟฟ้า และคง GULF (Buy, TP26F 70.0) และ EGCO (Buy, TP26F 133.0) เป็น Top pick บนฐานทุนที่พร้อมรับธีม PDP ฉบับถัดไป
