บล.เอเซีย พลัส:
HOUSING สรุปคำแนะนำหุ้นในกลุ่มฯ มาตรการ 3 สั้น + 9 ยาว (Neutral)
Flash Points
• 3 สมาคมอสังหาฯ เตรียมยื่นข้อเสนอ “3 มาตรการระยะสั้น + 9 มาตรการระยะยาว” ต่อรัฐบาลชุดใหม่ โดยมาตรการระยะสั้น เน้นกระตุ้นกำลังซื้อและเพิ่มสภาพคล่องทันที ได้แก่ การต่ออายุ LTV 100%, ยกเว้นค่าธรรมเนียมโอนและจำนองทุกระดับราคา และลดดอกเบี้ยเงินกู้จริง ส่วน 9 มาตรการระยะยาว เพื่อปรับโครงสร้างธุรกิจและเพิ่มขีดความสามารถการแข่งขัน อาทิ เช่น การให้สิทธิ Leasehold 60 ปี, ตั้งกองทุนช่วยคนไทยซื้อบ้าน, การจัดระเบียบต่างชาติ, การทำ Mortgage Insurance, และลดขนาดที่ดินขั้นต่ำ ฯลฯ
Impact Insight
• มาตรการที่เสนอข้างต้น ถือว่าไม่ใช่มาตรการใหม่ แต่เป็นข้อเสนอเดิมที่ถูกยื่นต่อเนื่องตั้งแต่รัฐบาลคุณเศรษฐา มาจนถึงคุณแพทองธาร และล่าสุดคุณอนุทิน โดยข้อเสนอดังกล่าวยังค้างอยู่ที่กระทรวงมหาดไทย และรอความชัดเจนจากนโยบายรัฐบาลใหม่ ซึ่งคงต้องติดตามว่ามาตรการที่นำเสนอไปจะได้รับการตอบรับจากภาครัฐ หรือหน่วยงานที่เกี่ยวข้องหรือไม่
• ฝ่ายวิจัยมองว่ามาตรการที่อาจดำเนินการได้ทันที คือ มาตรการระยะสั้น เช่น การขยายมาตรการลดค่าธรรมเนียมโอนฯ-จดจำนอง ปัจจุบันกำหนดราคาไม่เกิน 7 ล้านบาท ที่จะสิ้นสุดเดือน มิ.ย. นี้ ซึ่งหากทำได้ และมีโอกาสขยายเพดานเพิ่มไม่จำกัดราคา ย่อมเป็นปัจจัยบวกต่อกลุ่มผู้ประกอบการและผู้ซื้อ ขณะที่การต่ออายุมาตรการผ่อนคลาย LTV ซึ่งจะสิ้นสุดในเดือน มิ.ย. เช่นกัน ต้องขึ้นกับการพิจารณาของ ธปท. เป็นสำคัญ โดยหากมีการทบทวน/ผ่อนคลายอีกครั้ง ย่อมสร้างผลบวกในการพยุงดีมานด์ในช่วงที่กำลังซื้ออ่อนแรง
• ขณะที่มาตรการระยะยาว สะท้อนการแก้ระบบโครงสร้าง โดยเฉพาะสัญญาเช่า 60 ปี ซึ่งมีความท้าทายทั้งในเรื่องความซับซ้อนเชิงกฎหมายและการเมือง เนื่องจากต้องแก้กฎหมาย และมีประเด็นอ่อนไหวเรื่องต่างชาติ คาดต้องใช้เวลา
Execution
• เท่าตลาดสำหรับกลุ่มฯ โดยใช้กลยุทธ์ Selective Buy หุ้นที่มีพื้นฐานแข็งแรงและมีความยืดหยุ่นทางธุรกิจ ท่ามกลางสถานการณ์เศรษฐกิจที่มีแรงกดทับรอบด้าน รวมถึงมีปัจจัยบวกเฉพาะตัว ได้แก่ AP รองรับด้วยปันผลปี 2568 หุ้นละ 0.52 บาท หรือ 6% ขึ้น XD 6 พ.ค. 2569 และ SC ปันผล 2H68 หุ้นละ 0.10 บาท หรือ 5% ขึ้น XD 7 พ.ค. 2569 คาดช่วยจำกัด Downside ราคาหุ้นได้
