บล.ฟิลลิป:

CPALL (ซื้อ TP’69: 60.00)

คาด 1Q69 กำไรเติบโต q-q และ y-y

คาดการณ์กำไรสุทธิในไตรมาส 1/2569 จะอยู่ที่ 8.1 พ้นล้านบาท เติบโตขึ้น 12.3% q-q และ 7.4% y-y โดยมีปัจจัยสนับสนุนหลักจากการที่ยอดขายจากสาขาเดิม (SSSG) พลิกกลับมาเป็นบวกได้ที่ประมาณ 1.5% หลังจากได้รับแรงหนุนเชิงบวกจากการบริโภคในช่วงเลือกตั้ง, เทศกาลตรุษจีน, สภาพอากาศที่ร้อนขึ้น ซึ่งส่งผลดีต่อยอดขายเครื่องดื่ม และการขยายเวลาจำหน่ายเครื่องดื่มแอลกอฮอล์ คงประมาณการกำไรทั้งปิโต 7.23% ปัจจุบันยังมี Upside แนะนำ “ซื้อ” ราคาพื้นฐาน 60.00 บาท

งบรวม

 1Q69E 4Q68 1Q68 % y-y

% q-q

กำไร

8,145

 7,256 7,585 7.4 12.3

EPS

 0.90 0.80 0.83 7.4

12.3

หมายเหตุ: กำไร = ล้านบาท, EPS = บาท

  • คาดการณ์กำไร 1Q69 เติบโต q-q และ y-y: ทางฝ่ายคาดกำไรของ CPALL ในไตรมาสนี้จะอยู่ที่ 8.1 พันล้านบาทเพิ่มขึ้น 12.3% q-q และ 7.4% y-y จากยอดขายเพิ่มขึ้นผ่านการเปิดสาขาใหม่ และ SSSG ที่กลับมาเป็นบวก รวมถึงอัตรากำไรขั้นต้นที่ปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื้อง
  • SSSG กลับมาเป็นบวก: คาดการณ์รายได้เติบโต y-y จากการเปิดสาขาใหม่อย่างต่อเนื่องตามแผน และยอดขายจากสาขาเดิม (SSSG) ที่คาดพลิกกลับมาเป็นบวกราว 1.5% ได้รับแรงหนุนจากการบริโภคในช่วงการเลือกตั้ง, เทศกาลตรุษจีน, อากาศที่ร้อนขึ้น ทำให้ยอดขายในส่วนของเครื่องดื่มเพิ่มขึ้น และการขยายเวลาจำหน่ายเครื่องดื่มแอลกอฮอล์
  • สินค้า RTE และ RTD ยังเป็นตัวช่วยหนุนอัตรากำไร: คาดอัตรากำไรขันต้นเพิ่มขึ้นราว 20 BPS y-y จากแรงหนุนของสินค้ากลุ่มอาหารพร้อมทาน (Ready to Eat) และเครื่องดื่มพร้อมดื่ม (Ready to Drink) ที่เพิ่มขึ้นช่วยชดเชยอัตรากำไรที่ลดลงของ CPAXT ได้ ในขณะที่ส่วนของค่าใช้จ่าย SG&A ยังคงสามารถรักษาไว้ได้ที่ระดับใกล้เคียงเดิม
  • ยังคงประมาณการกำไร และราคาพื้นฐาน แนะนำ “ซื้อ”: ทางฝ่ายคงประมาณการกำไรที่ 3.02 หมื่นล้านบาท เติบโต 1.23% y-y จากการเปิดสาขาใหม่อย่างต่อเนื่องตามแผน และ SSSG ที่มีแนวโน้มดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง ราคาพื้นฐานที่ 60.00 บาท มี Upside ราว 27% จากราคาปัจจุบัน แนะนำ “ซื้อ”
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน