BAY กำไรไตรมาส 4/67 ต่ำกว่าคาด

Investment Topics

กำไรไตรมาส 4/2567 ลดลง QoQ, YoY และต่ำกว่าคาด

• BAY รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 4/2567ที่ 6.28 พันลบ. ลดลง 18% QoQ และ19% YoY
• ผลประกอบการต่ำกว่าคาดการณ์ของเรา 11% และต่ำกว่าประมาณการของตลาดที่ 13% กำไรที่ต่ำกว่าคาดส่วนใหญ่มาจากอัตราส่วนต่างดอกเบี้ย (NIM) ที่อ่อนแอกว่าที่คาด และอัตราภาษีที่แท้จริงในไตรมาส4/2567 ที่สูงกว่าคาดอยู่ที่ 31.45%เทียบกับอัตราภาษีที่เราคาดไว้ที่ 20% NIM ที่อ่อนแอและอัตราส่วนต้นทุนต่อรายได้ที่เพิ่มขึ้นเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้กำไรลดลง QoQ และ YoY ในไตรมาส4/2567
• ส่งผลให้กำไรสุทธิปี 2567 อยู่ที่ 2.97 หมื่นลบ. ลดลง 9.8% YoY

สินเชื่อรวมไตรมาส 4/2567

• ลดลงต่อเนื่อง ยอดสินเชื่อรวมในไตรมาส 4/2567 อยู่ที่ 1.896 ล้านลบ. ลดลง 2% QoQ และ 6% YoY การหดตัวของสินเชื่อในไตรมาส 4/2567 มาจากสินเชื่อธุรกิจในไทยที่ลดลง (-5.1% QoQ, -5.9% YoY) สินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์ (-2.6% QoQ, -9.1% YoY) และสินเชื่อที่อยู่อาศัย (-3.3% QoQ, -10.6% YoY)

NPL ratio และคุณภาพสินทรัพย์คงที่

• อัตราหนี้สินที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (NPL ratio) ในไตรมาส 4/2567 อยู่ที่ 3.9%ทรงตัว QoQ แต่เพิ่มขึ้น 80bps YoY NPL ratio ของสินเชื่อที่อยู่อาศัยและสินเชื่อ SME เพิ่มขึ้น QoQ แต่ถูกชดเชยด้วย NPL ratio ที่ลดลงของสินเชื่อเช่าซื้อ สินเชื่อส่วนบุคคล และสินเชื่อในกลุ่มอาเซียนในไตรมาส 4/2567 ค่าใช้จ่ายสำรองหนี้สูญ (credit cost) ในไตรมาส 4/2567 ลดลงเล็กน้อยมาอยู่ที่2.2% จาก 2.28% ในไตรมาส 3/2567และอัตราสำรองต่อหนี้สูญ (coverage ratio) ในไตรมาส 4/2567 ทรงตัวที่121%