บล.กสิกรไทย:
KLINIQ : คาดกำไร 4Q67 ทำสถิติสูงสุดใหม่ และควบคุมได้ต้นทุนดีขึ้น
- คาดกำไรสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในไตรมาส 4/2567 KLINIQ มีแนวโน้มรายงานกำไรปกติไตรมาส 4/67 ที่ 82 ลบ. เพิ่มขึ้น 11% QoQ และ 6% YoY เนื่องจากรายได้ที่สูงขึ้นมากพอที่จะชดเชยอัตรากำไรที่ลดลงและค่าใช้จ่าย SG&A ที่เพิ่มขึ้น
- รายได้รวมคาดว่าจะทำสถิติสูงสุดที่ 801 ลบ. เพิ่มขึ้น 24% QoQ และ 7% YoY แม้ว่าการเปิดสาขาใหม่ 6 แห่งในไตรมาส 4/2567 น่าจะกดดันอัตรากำไรให้ลดลง แต่การลดลงของอัตรากำไรน่าจะชะลอลง เนื่องจาก KLINIQ สามารถควบคุมต้นทุนและค่าใช้จ่าย SG&A ได้ดีขึ้น
- เป้ารายได้ของผู้บริหารที่ 3.5 พันลบ.ในปี 2568 มีความเป็นไปได้ แต่เป้าอัตรากำไรสุทธิที่ 12% ยังคงเป็นความท้าทาย โดย KLINIQ มีแผนเพิ่มสัดส่วนลูกค้าต่างประเทศ และอยู่ระหว่างขั้นตอนเพื่อสรุปแผนการสร้างโรงพยาบาลศัลยกรรมแห่งใหม่
- เราปรับเพิ่มประมาณการกำไรปกติขึ้น 2%, 5% และ 6% ในปี 2567-69 ตามลำดับ เพื่อสะท้อนสมมติฐานอัตรากำไรที่สูงขึ้นและค่าใช้จ่าย SG&A ที่ลดลง โดยยังไม่ได้รวมการลงทุนโรงพยาบาลศัลยกรรมแห่งใหม่ไว้ในประมาณการกำไรของเรา
- ปรับลดประมาณการกำไร เราปรับลดประมาณการกำไรปกติลงปีละ 2% ในปี 2567-69 เพื่อสะท้อนกำไรที่ต่ำกว่าคาดในไตรมาส 3/2567 และข้อมูลอัปเดตจากการประชุม อีกทั้งปรับเพิ่มประมาณงบลงทุน ทั้งนี้ ประมาณการของเรายังไม่รวมการลงทุนในโรงพยาบาลแห่งใหม่
มุมมอง KS
- แนะนำ “ซื้อ” ด้วย TP ที่ 32.50 บาท จากการปรับประมาณการกำไร ปัจจุบัน KLINIQ ซื้อขายที่ระดับต่ำกว่า -2SD
- Advertisement -
