บล.ฟินันเซีย ไซรัส:
BCH (BUY, THB 20 TP) ประชุมโทนบวกเล็กน้อย
- รายได้กลับมาเป็นโต mid single digit y-y ใน Jan-Feb 25 (vs -6% y-y ใน 4Q24) จากรายได้คนไทยที่ปรับตัวได้ดี
- คาด 3 โรงพยาบาลใหม่ที่ขาดทุนรวม 200m ปี 2024 พลิกมาเป็นบวกได้ 2 โรง ส่วน KH Prachinburi น่าจะเป็นบวกปี 2027 ส่งผลให้ขาดทุนน่าจะลดต่ำกว่า 100m
- เราคาดว่ามีโอกาสสูงที่ปีนี้ SSO จะจ่าย high cost care ได้ที่ 12,000/RW เนื่องจากมีการเพิ่มงบ 2.9b โดยเทียบกับงบปี 2024 ที่ประมาณ 10b คิดเป็นการเพิ่มขึ้นเกือบ 30% โดยปีก่อนมี shortfall ประมาน 20%
- รายได้ Middle East เริ่มทรงตัวที่ระดับ 100m ใน 4Q24 ( ลดลงจาก 200-300m/Q ในปี 2023) โดยเป็นลูกค้า self pay เป็นหลัก โดยปี 2025 คาด มี growth driver จาก Middle East และ UAE
- ตั้งเป้ารายได้โต doble digit ปี 2025 โดยตั้งเป้าสัดส่วนรายได้ต่างชาติกลับไปที่ 20% เท่า level เดิมที่เคยทำได้ ( vs 14% ปี 2024)
- Advertisement -
