KS Daily View 09.05.2025 >>> US-UK ปิดดีล บรรลุข้อตกลงทางการค้า /แนวโน้ม SET บวกมากขึ้น มองกรอบ SET วันนี้ 1,180-1,215 จุด แนะนำ AMATA, GULF
แนวโน้มตลาดหุ้นในประเทศ : ประเมินดัชนีSET Index วันนี้แกว่งตัวในกรอบ 1,180-1,215 จุด คาดตลาดมีแนวโน้มเป็นบวกมากขึ้นภายหลังการเจรจาข้อตกลงทางการค้าของสหรัฐฯ ที่ประกาศสามารถบรรลุข้อตกลงกับสหราชอาณาจักรได้แล้วเป็นชาติแรก เราคาดหวังการประกาศข้อตกลงทางการค้ากับอีกหลายประเทศต่อเนื่องไปจนก่อนถึงวันเริ่มreciprocal tariffs นอกจากนี้ธนาคารกลางอังกฤษยังมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลงอีก 0.25% เป็นอีก 1 ประเทศที่ดำเนินนโยบายการเงินเชิงผ่อนคลายเพื่อรองรับความผันผวนของสงครามการค้า เราคาดการณ์ปัจจัยในประเทศที่จะขับเคลื่อนตลาดในวันนี้จะเป็นการรายงานผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนที่ออกมา ประกอบกับแนวโน้มในอนาคตที่ได้รับจากการประชุมนักวิเคราะห์จะเป็นตัวกำหนดทิศทางของราคาในแต่ละบริษัท นอกจากนี้เราคาดบริษัทที่เคยได้รับผลกระทบจากการประกาศ reciprocal tariffs มีโอกาสฟื้นตัวได้อย่างดี ส่วนอุตสาหกรรมท่องเที่ยวคาดว่ายังคงฟื้นตัวได้ช้ากว่าอุตสาหกรรมอื่น และเราคาดการณ์กำลังซื้อในประเทศมีโอกาสได้รับผลกระทบจากนักท่องเที่ยวในปี 2025 นี้ที่มีโอกาสน้อยกว่าคาด
กลยุทธ์การลงทุนวันนี้ แนะนำลงทุนในหุ้นAMATA และ GULF
ข่าวและประเด็นสำคัญที่มีผลต่อการลงทุน
1.ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ผู้นำสหรัฐ ประกาศว่า สหรัฐได้บรรลุข้อตกลงทางการค้ากับสหราชอาณาจักรแล้ว ซึ่งนับเป็นประเทศแรกที่บรรลุข้อตกลงทางการค้ากับสหรัฐ หลังจากที่ปธน.ทรัมป์ประกาศมาตรการเรียกเก็บภาษีศุลกากรตอบโต้กับประเทศต่าง ๆ ทั่วโลกในเดือนเม.ย.
2.ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ซึ่งมีมติด้วยคะแนนเสียง 7-2 ในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 0.25% สู่ระดับ 4.25% ในการประชุมวันนี้ สอดคล้องกับการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์การประกาศปรับลดอัตราดอกเบี้ย0.25% ในวันนี้มีขึ้น ท่ามกลางการชะลอตัวของเศรษฐกิจอังกฤษ และความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการเรียกเก็บภาษีศุลกากรของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ประกอบกับเงินเฟ้อของอังกฤษที่ชะลอตัวลงในเดือน มี.ค. อยู่ที่ 2.6%.
3.ประธานาธิบดีวลาดิเมียร์ ปูติน ของรัสเซีย และประธานาธิบดีสี จิ้นผิง ของจีน พบกันที่กรุงมอสโก ปธน.สีกล่าวว่า จีนจะทำงานร่วมกับรัสเซียเพื่อส่งเสริม “การสร้างโลกหลายขั้วที่เท่าเทียมและเป็นระเบียบ” ตลอดจน “โลกาภิวัตน์ทางเศรษฐกิจที่ครอบคลุม“ผู้นำจีนและรัสเซียจะลงนามในแถลงการณ์ร่วมว่าด้วยการกระชับความสัมพันธ์ทวิภาคี หลังจากที่ผู้นำทั้งสองเคยยืนยันความสัมพันธ์ระหว่างสองชาติว่า “ไร้ขีดจำกัด” ในการพบกันเมื่อปี 2565
4.EXIM BANK ปรับลดอัตราดอกเบี้ย Prime Rate เหลือ 6.15% ต่อปี ซึ่งเป็นอัตราดอกเบี้ยที่ใช้สำหรับลูกค้าทั่วไป และลูกค้า SMEs เทียบเท่าอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ลูกค้ารายย่อยชั้นดี หรือMRR ของธนาคารพาณิชย์ นับเป็นอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ลูกค้ารายย่อยชั้นดีที่ต่ำที่สุดในระบบ อีกทั้ง ธนาคารกรุงเทพได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ และเงินฝาก โดย MLR ลดลง 0.075%
5.กระทรวงแรงงานสหรัฐเปิดเผยตัวเลขผู้ยื่นขอสวัสดิการว่างงานครั้งแรก ลดลง 13,000 ราย สู่ระดับ 228,000 รายในสัปดาห์ที่แล้ว ต่ำกว่าตัวเลขคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ที่ระดับ231,000 ราย ขณะเดียวกัน กระทรวงแรงงานสหรัฐรายงานว่า จำนวนชาวอเมริกันที่ยังคงขอรับสวัสดิการว่างงานต่อเนื่อง ลดลง 29,000 ราย สู่ระดับ 1.88 ล้านราย
Daily pick
AMATA: ราคาพื้นฐานที่ 23.30 บาท
เรามองมีมุมมองเชิงบวกภายหลังการเจรจาการค้าเริ่มมีสัญญาณเชิงบวกจากการประกาศการบรรลุข้อตกลงระหว่างสหรัฐฯและอังกฤษและการปรับตัวลดลงของราคาหุ้น AMATA ที่ผ่านมาสะท้อน worst-case scenario ไปพอสมควรแม้ยังคงมีความไม่แน่นอนของความเสี่ยงด้านสงครามทางการค้าที่ตลาดมองว่าจะส่งผลกระทบต่อ demand ในการซื้อที่ดินของลูกค้าอุตสาหกรรม, เราคาดการณ์ downside จากราคาตลาดอยู่ที่ระดับราว 10% โดยใช้ PBV ที่ระดับ crisis สองช่วงเวลาที่ผ่านมาคือHamburger crisis ที่ระดับ 0.6 เท่า และช่วง covid period ที่ PBV เคยปรับตัวต่ำสุดไปอยู่ที่ 0.7 เท่าจะได้ราคา ระดับ worst case อยู่ที่ประมาณ Bt12.60-14.75 บาทต่อหุ้น แต่หากการเจรจาของ reciprocal tariffs สามารถบรรลุข้อตกลงได้ จะเป็นแรงปัจจัยหนุนให้AMATA สามารถปรับตัวกลับขึ้นมาได้อย่างแข็งแกร่ง
GULF: ราคาพื้นฐาน 61.00 บาท
เรามีมุมมองเชิงบวกต่อ GULF จากการประกาศกำไรใน 1Q25 ที่ออกมาดีกว่าคาดราว 5% ที่ 6.4 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 33% YoY และ 13% QoQ โดยการเติบโตขึ้นทั้ง YoY และ QoQ มาจาก production capacity ที่เพิ่มสูงขึ้นจากการ COD HKP unit 2 ที่เพิ่มกำลังผลิตราว 770 MW ในญี่ปุ่นเมื่อเดือนมกราคมที่ผ่านมา และ 5 solar farm ในช่วงเดือนธันวาคมที่ผ่านมาเพิ่ม 585 MW นอกจากนี้ยังมีกำไรจากบริษัทร่วมที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นเช่นกันที่ระดับ 67% YoY และ 32%QoQ ซึ่งมาจาก ADVANC เป็นหลัก อีกทั้ง GPM ยังปรับตัวดีขึ้น YoY เช่นกัน โดยเราคาดการณ์ผลประกอบการใน 2Q25 ยังคงดีต่อเนื่องจากการเปิดCOD ของ solar farm อีกจำนวน 700 MW รวมถึงการลดต้นทุนจากการนำเข้า LNG ด้วย
รายงานตัวเลขเศรษฐกิจ
วันศุกร์ ติดตามตัวเลขส่งออกของจีนเดือน เม.ย. ตลาดคาดการณ์ที่ +2.0% YoY ชะลอตัวจากเดือนที่ผ่านมาที่ +12.4% YoY และตัวเลขนำเข้าของจีน เดือน เม.ย. ตลาดคาดการณ์ที่ -5.9%YoY ชะลอตัวจากเดือนที่ผ่านมาที่ -4.3% YoY
