บล.ฟินันเซีย ไซรัส:

(+) SHR – กำไรปกติอยู่ที่ 176 ลบ. (+22% q-q, +37% y-y) ดีกว่าคาด 8% จากรายได้อื่นที่มากกว่าและภาษีจ่ายที่น้อยกว่าคาด

  • กำไร 176 ลบ. เป็นกำไรที่ new high จากส่วนแบ่งผลขาดทุนของ SO/Maldives ที่หายไป
  • Operations ฟื้นตัวดีตามคาด โดยเฉพาะโรงแรมในไทยที่โดดเด่น มี RevPar +12% y-y หลังจากปิดปรับปรุงแล้วเสร็จและเปิดเต็มรูปแบบ SAii Laguna Phuket
  • โรงแรมในไทยที่โดดเด่น ชดเชยโรงแรมในอังกฤษที่มี RevPar -13% y-y (ลบมากกว่าคาดเล็กน้อย) จากการปิดปรับปรุง
  • โรงแรม SO/Maldives ดีขึ้นมาก Occ rate เพิ่มเป็น 70% จาก 44% ใน 1Q24 และทำให้ ADR +26% y-y และยังมีทิศทางที่ดีต่อ 
  • ภาพรวมทั้ง Portfolio ใน 1Q25 RevPar +6% y-y 
  • รายได้ที่ -4% y-y มาจากการลดลงของโรงแรมในอังกฤษเป็นหลัก
  • EBITDA margin ดีขึ้นตามคาดเป็น 29% จาก 27% ใน 1Q24 จากค่าใช้จ่าขายและบริหารที่ลดลง และค่าเสื่อมของโรงแรมใน Maldives บางแห่งที่ตัดหมดแล้ว 
  • แนวโน้ม 2Q25 น่าจะฟื้นต่อเนื่องและพลิกเป็นกำไรไรได้ 
  • ยังแนะนำซื้อ คงราคาเป้าหมาย 3.20 บาท
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน