บล.กสิกรไทย:
TRUE อาจจะมีการปรับลดเป้าปี 68 ของผู้บริหาร
Preview งบ 3Q68
- คาดกำไรปกติไตรมาส 2/68 จะอยู่ที่ 3.2 พันลบ. เพิ่มขึ้น 49% YoY แต่ลดลง 10.8% QoQ คิดเป็น 35.6% ของประมาณการกำไรปกติทั้งปีของเรา
- เรามีมุมมองเชิงลบต่อผลประกอบการไตรมาส 2/2568 ของ TRUE เนื่องจากเราเห็น ความเสี่ยงต่อเป้าการดำเนินงานปี 2568 ของผู้บริหาร อาทิ เป้าการเติบโตของรายได้ปกติที่ 2%-3% YoY (เทียบกับ -0.5% YoY ของประมาณการรายได้ปกติในครึ่งแรกของปี 2568 ของเรา) และการเติบโตของ EBITDA ที่ 8%-10% (เทียบกับ 5.4% YoY ของประมาณการ EBITDA ในครึ่งแรกของปี 2568 ของเรา)
- นอกจากนี้ เราคาดว่าจะมีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการต่อสู้ที่กำลังจะเกิดขึ้นเกี่ยวกับกลยุทธ์การรวมคอนเทนต์ และการประมูลคลื่นความถี่ ซึ่งในมุมมองของเรา การตัดสินใจเชิงกลยุทธ์ของ ADVANC ในเรื่องทั้ง 2 จะกำหนดสภาพแวดล้อมการแข่งขันในอนาคต
- แนะนำ “ถือ” เราคงคำแนะนำ “ถือ” ซึ่งต่างจากตลาดสำหรับ TRUE เราเชื่อว่าตลาดได้รวมผลประโยชน์ต่างๆ ไว้ในราคาหุ้นแล้ว ได้แก่ 1) โครงสร้างตลาดที่มีคู่แข่ง 2 รายซึ่งเอื้ออำนวย 2) การฟื้นตัวของ ARPU โดยรวม 3) ต้นทุนในการได้มาซึ่งสมาชิกและการรักษาฐานลูกค้าที่ลดลง และ 4) แนวโน้มขาลงของวัฏจักรการลงทุน 5G
- Advertisement -
