บล.กรุงศรีฯ:
KSS Strategist Comment : Thai Interest rate : ประชุม กนง. พรุ่งนี้บ่าย 2 โมง ตลาดคาดคงอัตราดอกเบี้ยฯที่ 1.75% แต่ Thai Bond Yields 1 ปี 5 ปีซึ่งเป็นตัวชี้นำทิศทางดอกเบี้ยนโยบายไทยปรับลง ต่ำกว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 1.75% สะท้อนโอกาสที่ดอกเบี้ยจะลดรอบนี้หรือรอบถัดไปมากขึ้น กลยุทธ์ยังมองบวกต่อ SET Index แนะหุ้นได้ประโยชน์จากดอกเบี้ยลงคือ ADVANC, CPALL, GULF , MTC
Fact : พรุ่งนี้ 25 มิ.ย. ผลประชุม กนง.ตลาดคาดคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ระดับ 1.75% (อิง Bloomberg Consensus 6 คน คาดลดดอกเบี้ยฯ 25 bps และ 15 คนคาดคงดอกเบี้ย)
Key Idea : KSS ประเมินโอกาสที่ กนง. มีโอกาสลดดอกเบี้ยในการประชุมรอบนี้ หรือ อาจจะเห็นการส่งสัญญาณลดดอกเบี้ยในการประชุมในรอบ ถัดไป หรือ Dovish Tone จากเหตุผล
Thai Bond Yields ซึ่งเป็นตัวชี้นำทิศทางดอกเบี้ยนโยบายไทยปรับลงต่อเนื่อง อิง Thai Bond Yields 1 ปี ล่าสุดวันนี้ ลงมาที่ 1.493% (ต่ำสุดตั้งแต่ 27 ม.ค. 2023) และอายุ 5 ปีปรับลง 2 bps อยู่ที่ 1.46% ซึ่งต่ำกว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 1.75% สะท้อนมุมมองตลาดคาดจะเห็นการลดดอกเบี้ยราว 25 bps ในช่วง 3Q25
ความเสี่ยงอัตราเงินเฟ้อไทยจะเร่งขึ้นจากฝั่งราคาน้ำมันดิบโลกที่คลายลง หลังจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางผ่อนคลาย
เงินเฟ้อ (CPI)ไทย ยังติดลบ อิง เดือน พ.ค. 25 ลดลง -0.57%y-y ติดลบ y-y ต่อเนื่องกันเป็นเดือนที่ 2 และแนวโน้มระยะถัดไปคาดยังไม่ฟื้นตัว จากเศรษฐกิจไทยยังฟื้นตัวช้า , การเมืองไทยทั้งในสภาและนอกสภา และมีความเสี่ยงการค้า ทำให้ประเมินเงินเฟ้อไทยยังน่าจะอยู่ในกรอบล่างเป้าหมาย BOT และไม่เป็นข้อจำกัด หาก BOT จะพิจารณาลดดอกเบี้ยในช่วงที่เหลือของปีนี้
อัตราดอกเบี้ยไทยที่ลดทุกๆ 25 bps จะเป็น Upside ต่อตลาดหุ้นไทยราว 40-50 จุด
Strategy : กลยุทธ์ แนวโน้มดอกเบี้ยไทยที่มีโอกาสลดลง มองเป็นจิตวิทยาบวกต่อ SET Index แนะนำเน้นหุ้นที่ได้ประโยชน์จากทิศทางอัตราดอกเบี้ยเป็นขาลง หลักๆคือกลุ่มโรงไฟฟ้า GULF, เช่าซื้อ MTC หนี้สูง CPALL, High Yield อาทิ ADVANC
