บล.กสิกรไทย:
หุ้นกลุ่มแฟชั่น เดินฝ่าพายุฝน
- กำไรปกติรวมไตรมาส 1/68 อยู่ที่ 143 ลบ. (-30% YoY และ -36% QoQ) จากยอดขายที่ลดลงและ SG&A ที่สูงขึ้น MC (ไม่ได้วิเคราะห์) ทำผลงานดีที่สุด
- อิงจากการพูดคุยครั้งล่าสุด เราเชื่อว่าบริษัทในกลุ่มแฟชั่นที่เราวิเคราะห์อยู่จะรายงานกำไรไตรมาส 2/2568 ที่เติบโตช้าลง YoY ต่อเนื่องจากแนวโน้มยอดขายที่อ่อนตัวลง YoY และสัดส่วนค่าใช้จ่าย SG&A ที่ยังอยู่ระดับสูง เราคงมุมมองเดิมที่คาดว่าเป้าหมายการเติบโตของกำไรในเดือนเม.ย.-ธ.ค.2568 ของทั้ง 3 บริษัทน่าท้าทายเนื่องจากแนวทางการเติบโตกรอบบนของ SABINA, TAN และ WARRIX บ่งชี้ถึงการเติบโตในเชิง YoY ที่ 8%, 18% และ 32% ตามลำดับ จากกำไรไตรมาส 1/2568 ที่ลดลง YoY
- มุมมองลบ เรากลับมาวิเคราะห์กลุ่มแฟชั่นด้วยมุมมองลบเนื่องจากเราคาดว่าวัฎจักรการเติบโตของกำไรเข้าสู่เฟสเติบโตช้าลงแล้ว ดังนั้น เราจึงไม่มีหุ้นเด่นในกลุ่มขณะนี้ และเนื่องจากกลุ่มแฟชั่นมีความอ่อนไหวต่อสภาวะเศรษฐกิจโดยรวมค่อนข้างมาก เราจึงเชื่อว่าการเติบโตของรายได้ของกลุ่มจะยังอ่อนตัวลงสอดคล้องกับ ความเห็นฝ่ายวิเคราะห์ของเราที่คาดว่าเศรษฐกิจจะเกิดภาวะถดถอยทางเทคนิคในครึ่งหลังปีนี้
- Advertisement -
