บล.ทิสโก้:
BANKING: ผลกระทบจำกัดจากโครงการ “คุณสู้ เราช่วย” เฟส 2
แนะนำโครงการ “คุณสู้ เราช่วย” เฟส 2
หน่วยงานกำกับดูแลได้อนุมัติโครงการ “คุณสู้ เราช่วย” เฟส 2 แล้ว โดยมี 3 โครงการย่อยภายใต้โครงการนี้ (ดูรูปที่ 1) โครงการที่สามเปิดตัวในครั้งนี้ (สำหรับสินเชื่อเพื่อการบริโภคต่ำกว่า 50,000 บาท ผู้เข้าร่วมโครงการจะจ่ายเพียง 2% ของเงินต้นโดยไม่มีดอกเบี้ย หากสามารถชำระเงินได้อย่างต่อเนื่องเป็นเวลา 3 ปี) โดยพื้นฐานแล้ว โครงการนี้ขยายฐานผู้ให้กู้ที่มีสิทธิ์ โดยผ่อนปรนเงื่อนไขข้อกำหนดเบื้องต้น ทำให้ปัจจุบัน NPL ที่ค้างชำระเกิน 1 ปี สามารถเข้าร่วมโปรแกรมปรับโครงสร้างหนี้ได้ ดูรูปที่ 2 สำหรับการเปลี่ยนแปลงเงื่อนไข
มุมมองของเรา :
- สินเชื่อที่มีสิทธิ์มีขนาดเล็กกว่าเฟสแรกมาก ดังนั้นผลกระทบจึงเล็กกว่าเช่นกัน ธนาคารแห่งประเทศไทยระบุว่าสินเชื่อที่มีสิทธิ์สำหรับเฟส 2 มีมูลค่า 0.31 ล้านล้านบาท เทียบกับ 0.89 ล้านล้านบาทในเฟสแรก อย่างไรก็ตาม จำนวนลูกค้า/บัญชีที่มีสิทธิ์ใกล้เคียงกับเฟสแรก (ลูกค้า 1.8 ล้านราย กับ 2.0 ล้านบัญชี เทียบกับลูกค้า 1.9 ล้านราย กับ 2.1 ล้านบัญชี) ซึ่งชี้ให้เห็นว่าขนาดเฉลี่ยต่อรายการน่าจะเล็กกว่าครั้งนี้มาก
- เนื่องจากโปรแกรมเป็นแบบสมัครใจ สินเชื่อทั้งหมดจะไม่เข้าร่วม โดยในเฟสแรก ลูกค้า 6.3 ล้านรายที่เลือกเข้าร่วมโปรแกรมมีสิทธิ์รวม 4.6 ล้านล้านบาท ซึ่งประมาณครึ่งหนึ่งของสินเชื่อที่มีสิทธิ์ทั้งหมด เนื่องจากขนาดที่เล็กลง เราคาดว่าจำนวนสินเชื่อจะเล็กกว่ามากในครั้งนี้ อาจประมาณ 30% ดังนั้น ผลกระทบจึงควรเล็กกว่าเช่นกัน
เรายืนยันว่าผลกระทบสุทธิจะเป็นลบเล็กน้อย โดยกระทบต่อกำไรของธนาคาร ธนาคารจะเห็นทั้งผลกระทบเชิงบวกและลบ
- ธนาคารจะสูญเสียรายได้ดอกเบี้ยทั้งหมดสำหรับทุกสินเชื่อที่เข้าร่วมโปรแกรม
- จะมีการตัดหนี้บางส่วนสำหรับสินเชื่อภายใต้โครงการย่อยที่สอง
- ธนาคารจะได้รับการชดเชยโดยการยกเว้นค่าธรรมเนียมโอน FIDF เท่ากับครึ่งหนึ่งของรายได้ดอกเบี้ยที่สูญเสีย
- ต่อมาธนาคารจะได้รับประโยชน์อื่นจาก credit cost ที่ลดลงสำหรับกลุ่มลูกค้าเหล่านี้
credit cost ที่ประหยัดได้จะขึ้นอยู่กับโปรไฟล์ของลูกค้าในโปรแกรม
ยิ่งมีสินเชื่อ stage-II หรือ stage-III มาก ยิ่งประหยัด credit cost ได้มาก และในทางกลับกันหากสินเชื่อส่วนใหญ่เป็น stage-I เนื่องจากเราไม่มีข้อมูลเกี่ยวกับการแบ่งสินเชื่อตาม staging เราเชื่อว่าสินเชื่อ stage-I มีแรงจูงใจในการเข้าร่วมโปรแกรมมากกว่าสินเชื่อ stage-III
ดังนั้น เราคาดว่า credit cost ที่ประหยัดได้ อาจไม่ชดเชยการสูญเสียรายได้ดอกเบี้ยได้อย่างเต็มที่ ทำให้ผลกระทบสุทธิเป็นลบเล็กน้อย
