บล.กรุงศรีฯ:
KSS Global Macro Breaking: Huang Yiping ศาสตราจารย์ด้านเศรษฐศาสตร์จากมหาวิทยาลัยปักกิ่ง และอดีตสมาชิกคณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางจีน (PBOC) ซึ่งถือว่าเป็นหนึ่งในนักเศรษฐศาสตร์ที่มีอิทธิพลมากที่สุดของจีนในด้านนโยบายมหภาคและการเงินระหว่างประเทศของจีน ได้ออกมาให้ความเห็นว่ารัฐบาลจีนควรออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจใหม่ โดยใช้วงเงินระดับ 1.5 ล้านล้านหยวน (ราว 209 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) ภายใน 12 เดือนข้างหน้า เพื่อชดเชยผลกระทบจากภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ ที่ระดับ Effective Rate เพิ่มขึ้นสู่กรอบ 20–30% โดยมาตรการที่จะใช้ควรเน้นการส่งเสริมการบริโภคภาคครัวเรือน ควบคู่กับการลดดอกเบี้ยแบบระมัดระวัง และรักษาความยืดหยุ่นของค่าเงินหยวน ทั้งนี้เขาเสนอให้ใช้มาตรการกึ่งการคลังแทนดอกเบี้ยติดลบ เนื่องจากการใช้นโยบายการเงินเพียงอย่างเดียวอาจสร้างความเสี่ยงระยะยาวต่อเสถียรภาพของระบบธนาคารของจีนได้ พร้อมเสนอการปฏิรูปภาษีและการบริหารหนี้ SME เพื่อความยั่งยืนทางการคลังในระยะยาว
KSS Strategist Comment: เรามองการให้ความเห็นดังกล่าวสอดคล้องกับความคาดหวังของตลาดที่จะเห็นการกระตุ้นเศรษฐกิจรอบใหม่ในช่วง 1 – 2 สัปดาห์ ในการประชุม Politburo โดยเรามองว่าจีนหากจีนจะออกนโยบายการคลังเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ มีโอกาสเน้นไปที่การกระตุ้นภาคบริโภค ภาคอสังหา และภาคเทคโนโลยี สำหรับกลยุทธ์การลงทุน เรายังมองโอกาสในการกระตุ้นเศรษฐกิจจีนหนุนกลุ่ม China Plays มองน่าสะสมหุ้น China Play นำโดย IVL (TP @ 24.0) SCC (TP @ 175) PTTGC (TP @ 36.6)
นอกจากนี้ในมุมมอง Asset Allocation เรามีมุมมองเชิงบวกต่อตลาดหุ้นจีนมากขึ้น โดยเราแนะนำ Overweight โดยมีกองทุนที่แนะนำ ผ่านทางกองทุนกรุงศรีและ Krungsri iFund ได้แก่:
- KFCSI300-A (CSI300 ETF)
- KFACHINA-A (Active A-Shares)
- KF-CHINA (H-Shares ETF)
- MEGA10CHINA-A (Active H-Shares)
