บล.กสิกรไทย: 

Thai ESGX พยุงดัชนี SET ได้ไหม ?

  • การเปิดตัวกองทุน TESGX ดัชนี SET อยู่ในแนวโน้มขาลง โดยลดลงจาก 1,400.21 จุดในเดือนธ.ค. 2567 มาอยู่ที่ 1,158 จุดในเดือนมี.ค. 2568 สาเหตุหลักมาจากการไถ่ถอนกองทุนรวมหุ้นระยะยาว (LTF) อย่างต่อเนื่องตั้งแต่เดือนม.ค. 2568 อย่างไรก็ตาม อัตราการขายคืนดังกล่าวคาดว่าจะแตะจุดต่ำสุดในเดือนเม.ย. 2568เพื่อตอบสนองต่อสถานการณ์นี้ กระทรวงการคลังมีแผนเปิดตัวกองทุน Thai ESG X ซึ่งเป็นเครื่องมือการลงทุนใหม่ที่ออกแบบมาเพื่อทดแทนกองทุน LTF และเพื่อลดทอนแรงไถ่ถอน กองทุนรวมหุ้นระยะยาว (LTF) อย่างต่อเนื่อง
  • TESGX ช่วยลดแรงขายจากการไถ่ถอน LTF ได้บางส่วน ในเดือนม.ค. 2568 ยอดไถ่ถอน LTF แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 1.95 หมื่นลบ. อย่างไรก็ตาม ยอดไถ่ถอนลดลงแตะจุดต่ำสุดในเดือนเม.ย. 2568 หลังจากการเปิดตัวกองทุน TESGX ซึ่งเริ่มเสนอขาย IPO ในช่วงต้นเดือนพ.ค. นอกจากนี้ กองทุน Thai ESGX ยังเปิดช่องทางการโอนหน่วยลงทุนเมื่อวันที่ 13 พ.ค. 2568 เพื่อให้นักลงทุนสามารถเปลี่ยนจากกองทุน LTF ไปยังกองทุน TESGX ใหม่ได้ โดยปริมาณการโอนเพิ่มขึ้นอย่างมากจาก 6.7 พันลบ. ในเดือนพ.ค. เป็น 1.99 หมื่นลบ. ในเดือนมิ.ย. ขณะเดียวกัน ยอดจองซื้อ IPO ก็เพิ่มขึ้นจาก 1.2 พันลบ. เป็น 4.54 พันลบ. ในช่วงเวลาเดียวกัน ส่งผลให้กองทุน TESGX มีมูลค่าสินทรัพย์ภายใต้การจัดการรวมอยู่ที่ 3.23 หมื่นลบ.
  • แม้ว่าจะมีกองทุน TESGX เข้ามา แต่ดัชนี SET ยังไม่สามารถยืนเหนือระดับ 1,200 จุดได้ แม้ว่ากองทุน TESGX จะเปิดเสนอขาย IPO และมีทางเลือกในการโอนย้ายเพิ่มเติม แต่ดัชนี SET ยังคงปรับตัวลดลงจาก 1,197 จุดในเดือนเม.ย. 2568 มาอยู่ที่ 1,090 จุดในเดือนมิ.ย. 2568 ยอดจองซื้อ IPO เพิ่มขึ้นจาก 1.2 พันลบ. เป็น 4.54 พันลบ. ในช่วงเดือนพ.ค. และมิ.ย. รวมสะสมอยู่ที่ 5.7 พันลบ. อย่างไรก็ตาม ตัวเลขนี้ยังคิดเป็นเพียง 57% ของประมาณการเงินไหลเข้ารอบใหม่ที่เราคาดไว้ที่ 1 หมื่นลบ. ส่งผลบวกต่อดัชนี SET เพียง 17.1 จุด ในขณะเดียวกัน ยอดโอนรวมอยู่ที่ 2.67 หมื่นลบ. ต่ำกว่าประมาณการของเราที่ 3.75 หมื่นลบ. หรือคิดเป็น 71.2% ของประมาณการ สะท้อนถึงอัตราลดทอนแรงไถ่ถอนจากกองทุนรวมหุ้นระยะยาว (LTF) ที่ค่อนข้างต่ำ
  • มูลค่ากองทุน LTF ที่เหลืออยู่ยังมีแนวโน้มกดดันการปรับขึ้นของดัชนี SET แม้ว่าการไหลเข้าของเงินใหม่รวมในกองทุน TESGX จะเร่งตัวขึ้นจาก 2.1 พันลบ. เป็น 5.7 พันลบ. ระหว่างวันที่ 20 มิ.ย. ถึง 1 ก.ค. 2568 ซึ่งสอดคล้องกับการฟื้นตัวของดัชนี SET จากระดับต่ำสุดที่ 1,053 จุด มาอยู่ที่ 1,110 จุดในวันที่ 1 ก.ค. แต่เงินลงทุนใน LTF ที่ยังเหลืออยู่รวม 1.08 แสนลบ. ยังคงกดดันการฟื้นตัวของดัชนี SET ในอนาคต ดังนั้น เราคาดว่าดัชนี SET จะเผชิญแนวต้านในระยะสั้น โดยมีแนวต้านด้านบนจำกัดที่ประมาณ 1,275 จุด

- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน