บล.กรุงศรีฯ:
PR9 (Unrated)
Group meeting Perview 2Q25F โทนการประชุมมองเป็นกลางๆ มีประเด็นสำคัญ
- ใน 2Q25F รายได้รักษาพยาบาลโต yy ใกล้เคียง 1Q25 (รายได้ +16%yy) และทรงๆ qq ปัจจัยผลักดันจากกลุ่มต่างชาติมีแนวโน้มสูง yy (1Q25 รายได้ต่างชาติ +88%yy) ส่วนคนไทยเติบโตเล็กน้อย yy และทรงตัว qq
- แนวโน้ม Gross margin ทรงตัว qq ที่ 36.7% จากการทำโปรโมชั่นและส่วนลดให้กลุ่มคนไทย ส่วนค่าใช้จ่าย SG&A มีแนวโน้มเพิ่มขึ้น yy qq จากค่าใช้จ่ายการตลาด และมี write off asset ราว 3-5 ลบ
- เบื้องต้นใน 2Q25F เราคาดว่า PR9 จะมีกำไรสุทธิราว 205 ลบ (+47%yy +2%qq) เนื่องจาก 1) คาดรายได้ (+16%yy +1%qq) เติบโตจากกลุ่มต่างชาติ 2) คาด Gross margin ที่ 36.7% (vs 32.3% ใน 2Q24 , 36.7% ใน 1Q25) และ 3) คาดค่าใช้จ่าย SG&A to sales มีสัดส่วน 18.5%
- ผู้บริหารมองใน 2H25F มีความท้าทายจาก 1) ฐานรายได้ต่างชาติ 2H24 สูง และรายได้ลูกค้ากัมพูชา,จีน ค่อนข้างชะลอตัว 2) ความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจที่มีผลต่อกลุ่มคนไทย ทำให้ต้องทำโปรโมชั่นส่วนลดต่อเนื่อง
- Advertisement -
