KS Daily View 17 ก.ค. 2025>>> SET Index ของไทยมีแนวโน้มแกว่งตัว sideway อยู่ในกรอบ 1,145-1,165 จุด โดยที่ตลาดรอลุ้นผลการเจรจารอบที่ 2 ของไทยกับสหรัฐ ในขณะเดียวกันตลาดกลับมาเก็งกำไรในหุ้นที่มีแนวโน้ม 2Q25 เติบโตได้ดีแนะนำ KAMART และ TRUE
แนวโน้มตลาดหุ้นในประเทศวันนี้: ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวเพิ่มขึ้น ดัชนี S&P500 เพิ่มขึ้น 0.32%, Nasdaq Composite เพิ่มขึ้น 0.25%, และ Dow Jones เพิ่มขึ้น 0.53% โดย ดัชนี Nasdaq Composite หลัง ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ยืนยันว่าไม่มีแผนปลดประธานธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) นายเจอโรม พาวเวลล์ แม้จะยังคงถูกวิจารณ์อย่างหนักที่ Fed ไม่ปรับลดดอกเบี้ย
ตลาดหุ้นไทยปิดที่ 1,157.63 จุด ลดลง 3.38 จุด (-0.29%) จากการปรับตัวลดลงของกลุ่มพลังงาน, กลุ่มสื่อสาร, และกลุ่มอสังหา ในวันนี้ เราคาดว่า SET Index ของไทยมีแนวโน้มแกว่งตัว sideway อยู่ในกรอบ 1,145-1,165 จุด โดยที่ตลาดรอลุ้นผลการเจรจารอบที่ 2 ของไทยกับสหรัฐ รวมไปถึงรายละเอียดของข้อตกลงการค้า หลังมีการเสนอการลดภาษีนำเข้าสินค้าจากสหรัฐฯ ลงเป็น 0% หลายหมื่นรายการ มองว่าหากผลการเจรจาภาษีออกมามากกว่า 20% ซึ่งมากกว่าเพื่อนบ้าน ตลาดอาจจะตอบรับในเชิงลบบนความคาดหวังการเจรจาภาษีที่คาดว่าจะอยู่ที่ระดับ 18% ตามคำให้สัมภาษณ์ของรัฐมนตรีว่าการกระทรวงพาณิชย์ อีกทั้ง SET Index ได้ตอบรับความคาดหวัง โดยปรับตัวขึ้น 8.4% จากจุดต่ำสุด และยืนเหนือระดับ 1,125 จุด ก่อนที่จะมีการประกาศ reciprocal tariff
ในขณะเดียวกันตลาดกลับมาเก็งกำไรในหุ้นที่มีแนวโน้ม 2Q25 เติบโตได้ดีแนะนำหุ้นที่มีปัจจัยบวกเฉพาะและพื้นฐานแข็งแกร่งอย่าง KAMART และ TRUE
ในส่วนกลยุทธ์การลงทุน แนะนำหุ้นที่มีปัจจัยบวกเฉพาะและพื้นฐานแข็งแกร่งอย่าง TRUE และ AURA
ประเด็นสำคัญที่เป็นกระแสในช่วงนี้และมีผลต่อการลงทุน:
- ปลัดกระทรวงพลังงาน นายประเสริฐ สินสุขประเสริฐ เปิดเผยว่า แนวโน้มค่าไฟฟ้าประจำงวดกันยายน–ธันวาคม 2025 จะมีการประกาศโดยสำนักงาน กกพ. ในวันที่ 17 กรกฎาคมนี้ ซึ่งคาดว่าจะคงอัตราค่าไฟไม่เกิน 3.99 บาทต่อหน่วย ตามนโยบายรัฐบาลเพื่อบรรเทาภาระค่าครองชีพของประชาชน เทียบกับประมาณการของ KS ที่ 3.70 บาทต่อหน่วยในช่วงกันยายน–ธันวาคม 2025 หากออกมาสูงกว่ามองเป็นบวกกับ GPSC และ BGRIM
- นายกสมาคมธุรกิจรับสร้างบ้าน (HBA) เปิดเผยว่า ตลาดรับสร้างบ้านช่วง 6 เดือนแรกปี 2025 ยอดขายรวมของสมาชิกสมาคมยังติดลบ แต่ดีขึ้นจากไตรมาสแรก โดยกลุ่มบ้านราคาต่ำกว่า 10 ล้านบาทมีการฟื้นตัวจากเรียลดีมานด์ ส่วนบ้านราคา 10–20 ล้านบาทยังทรงตัว และกลุ่มราคามากกว่า 20 ล้านบาทหดตัวแรงที่สุด เนื่องจากผู้บริโภคยังชะลอการตัดสินใจจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจและการเมือง ในขณะเดียวกันสมาคมเตรียมจัดงาน “รับสร้างบ้านและวัสดุ EXPO 2025” วันที่ 10–14 ก.ย. ณ เมืองทองธานี เพื่อกระตุ้นตลาดและส่งเสริมความเชื่อมั่นให้กับผู้บริโภค มองเป็นบวกกับกลุ่มอสังหาจากภาพแนวโน้มของกำไร 2Q25 จะฟื้นตัว QoQ โดยเฉพาะ SPALI AP SIRI
- กสทช. กำลังทบทวนโครงสร้างอัตราค่าบริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ เพื่อให้สอดคล้องกับสภาพตลาดและต้นทุนที่เปลี่ยนแปลง โดยเสนอปรับลดราคาแพ็กเกจธงฟ้าให้ลดลงจากเดิมไม่เกิน 240 บาทต่อเดือน พร้อมกำหนดให้ผู้ให้บริการมีแพ็กเกจราคาประหยัดอย่างน้อย 2 แบบคือ จ่ายตามการใช้งาน (Pay Per Use) และเหมาจ่าย (Flat Rate) เพื่อสร้างทางเลือกและส่งเสริมการแข่งขันอย่างเป็นธรรม มองเป็นจิตวิทยาการลงทุนเชิงลบเล็กน้อยกับ TRUE และ ADVANC ที่อาจกระทบกับ ARPU
- ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์มีท่าทีต่อจีนที่อ่อนตัวลง เพื่อเอื้อต่อการจัดประชุมสุดยอดกับประธานาธิบดีสี จิ้นผิงและเจรจาข้อตกลงการค้า หลังรผ่อนผันมาตรการควบคุมเทคโนโลยี เช่น การอนุญาตให้ Nvidia ส่งออกชิป H20 ที่จำกัดความสามารถไปจีน ขณะเดียวกันจีนกลับมีอำนาจต่อรองเพิ่มขึ้นจากการควบคุมแร่หายากซึ่งจำเป็นต่อเทคโนโลยีขั้นสูง มองเป็นจิตวิทยาเชิงบวกเล็กน้อยกับกลุ่มเรือ PSL และ RCL หากสงครามการค้าผ่อนคลายลง
- รัฐมนตรีว่าการกระทรวงพาณิชย์ เปิดเผยว่า นายพิชัย ชุณหวิชร รองนายกรัฐมนตรี ได้เจรจากับผู้แทนการค้าสหรัฐฯ (USTR) ผ่านระบบวิดีโอคอนเฟอร์เรนซ์ เมื่อคืนวันที่ 16 กรกฎาคม 2568 เพื่อเสนอข้อเสนอใหม่ของไทย ซึ่งรวมถึงการลดภาษีนำเข้าสินค้าจากสหรัฐฯ ลงเป็น 0% หลายหมื่นรายการ โดยไทยตั้งเป้าปิดดีลที่ภาษี 18% เพื่อไม่เสียเปรียบเวียดนามและอินโดนีเซียที่ปิดดีลได้ที่ 20% และ 19% ตามลำดับ
- นายประเสริฐ จันทรรวงทอง รองนายกรัฐมนตรีและรัฐมนตรีว่าการกระทรวงดิจิทัลเพื่อเศรษฐกิจและสังคม เปิดเผยว่า ที่ประชุมคณะกรรมการนโยบายอวกาศแห่งชาติได้เห็นชอบร่างนโยบาย “แลนดิ้งไรท์” ซึ่งเป็นแนวทางการพิจารณาอนุญาตให้ดาวเทียมต่างชาติเข้ามาให้บริการภายในประเทศไทย และจะถูกเสนอเข้าสู่การพิจารณาของคณะรัฐมนตรี (ครม.) เพื่อให้ความเห็นชอบในลำดับต่อไป มองเป็นจิตวิทยาการลงทุนเชิงลบต่อ THCOM
หุ้นแนะนำวันนี้ Top pick:
- KAMART: ราคาพื้นฐาน 9.24 บาท
เรามีมุมมองเชิงบวกกับ KAMART จากแนวโน้มของผลประกอบการ 2Q25 จะออกมาเติบโตแข็งแกร่งที่ 176 ลบ. หากไม่รวมผลขาดทุนจากการวัดมูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุนใน MGI จำนวน 9 ลบ. กำไรจากการดำเนินงานหลัก จะอยู่ที่ 185 ลบ. เพิ่มขึ้น 9.8% YoY จากยอดขายเครื่องสำอางและอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่สูงขึ้น แต่ลดลง 6% QoQ จากยอดขายที่ลดลงตามฤดูกาล และค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) ที่เพิ่มขึ้น อีกทั้งเราได้เห็นการใช้เงินทุนของ KAMART อย่างมีประสิทธิภาพจาก Marubeni เนื่องจากราคาซื้อกิจการ 4U2 ที่ PER 7.7 เท่า ถือว่าอยู่ในระดับที่คาดการณ์ไว้
- TRUE: ราคาพื้นฐาน 13.16 บาท
เรามีมุมมองเชิงบวกต่อ TRUE หลังจาก กสทช. ได้รับรองผลการประมูลคลื่นความถี่รวม 4 ย่าน ได้แก่ 850MHz, 1500MHz, 2100MHz และ 2300MHz หลังผลการประมูลในภาพรวมเป็นบวก การแข่งขันไม่ได้รุนแรงเท่าที่คาดไว้ โดยที่ TRUE ชนะประมูลคลื่น 2300MHz ราคาต่ำกว่าที่เราคาดไว้ถึง 37% อีกทั้งมีการประมูล 1500MHz เหนือความคาดหมาย หนุนให้ TRUE ได้คลื่นเพิ่มมากถึง 90MHz ทำให้ถือคลื่น mid-band รวมสูงถึง 280MHz จะส่งผลบวกกับคุณภาพการให้บริการ และความสามารถในการแข่งขันในช่วงหลายปีข้างหน้า จนกว่าคลื่น 3500MHz จะเปิดให้ใช้งานในช่วงปี 2029 หรือ 2030
รายงานตัวเลขเศรษฐกิจ
- วันพฤหัสบดี ติดตามตัวเลขเศรษฐกิจของสหรัฐอเมริกา ดัชนียอดค้าปลีก (US retail sales) เดือน มิ.ย. ตลาดคาดการณ์ที่ +0.1% MoM เร่งตัวจากเดือนก่อนหน้าที่ -0.9% MoM ปิดท้ายด้วย จำนวนคนที่ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก (Initial Jobless Claims) ในสัปดาห์ที่ผ่านมาตลาดคาดการณ์ที่ 2.33 แสนตำแหน่งเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้าที่ 2.27 แสนตำแหน่ง
- วันศุกร์ ติดตามตัวเลขเงินเฟ้อของญี่ปุ่น (Japan Inflation) เดือน มิ.ย. ตลาดคาดการณ์ที่ +3.3% YoY ลดลงเดือนก่อนหน้าที่ +3.5% YoY และเงินเฟ้อที่ไม่รวมราคาอาหารและพลังงาน ตลาดคาดการณ์ที่ 3.3% YoY ทรงตัวจากเดือนก่อนหน้า ต่อด้วยรายงานจำนวนที่อยู่อาศัยเริ่มสร้าง (Housing Starts) ของสหรัฐ เดือน มิ.ย. ตลาดคาดการณ์ที่ 1.295 ล้านหลัง เร่งตัวขึ้นจากเดือนก่อนหน้าที่ 1.256 ล้านหลัง ต่อด้วย รายงานใบอนุญาตก่อสร้างบ้าน (Building Permits) ของสหรัฐ เดือน มิ.ย. ตลาดคาดการณ์ที่ 1.388 ล้านหลัง ชะลอตัวจากเดือนก่อนหน้าที่ 1.394 ล้านหลัง
