บล.กสิกรไทย:
BAY กำไร 2Q68 ดีกว่าคาดที่ 8.3 พันลบ. เพิ่มขึ้น 10% QoQ และ 1% YoY สูงกว่าประมาณการของเรา 14% และสูงกว่าตลาด 20% จากอัตราส่วนต่างดอกเบี้ย (NIM) และกำไรจากเงินลงทุนที่ตีมูลค่ายุติธรรมผ่านงบกำไรขาดทุน (FVTPL) ที่สูงกว่าคาด ขณะที่ต้นทุนเงินทุน (cost of fund) ที่ลดลง
กำไรไตรมาส 2/2568 ดีกว่าคาด
- BAY รายงานกำไรไตรมาส 2/2568 ที่ 8.3 พันลบ. เพิ่มขึ้น 10% QoQ และ 1% YoY ผลประกอบการสูงกว่าประมาณการของเรา 14% และสูงกว่าของตลาด 20% จากอัตราส่วนต่างดอกเบี้ย (NIM) และกำไรจากเงินลงทุนที่ตีมูลค่ายุติธรรมผ่านงบกำไรขาดทุน (FVTPL) ที่สูงกว่าคาด ขณะที่ต้นทุนเงินทุน (cost of fund) ที่ลดลง กำไรจาก FVTPL ที่สูงขึ้น หนุนให้กำไรเติบโต QoQ และอัตราส่วนต้นทุนต่อรายได้ที่ลดลง 2ppt QoQ เป็น 44% ถือเป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยกระตุ้นกำไรให้เติบโต QoQ
PPOP ไตรมาส 2/2568 ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้เช่นกัน
- กำไรจากการดำเนินงานก่อนตั้งสำรอง (PPOP) ไตรมาส 2/2568 อยู่ที่ 1.856 หมื่นลบ. เพิ่มขึ้น 8% QoQ แต่ลดลง 6% YoY สูงกว่าที่เราคาดการณ์ไว้ 9% PPOP ที่เพิ่มขึ้นเชิง QoQ มาจากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน (Opex) ที่ลดลง 2% QoQ และ NIM ที่ปรับตัวดีขึ้น 12bps QoQ ตาม cost of fund ที่น้อยลง ขณะเดียวกัน PPOP ที่ปรับตัวลงเชิง YoY เกิดจาก NIM ที่ลดลง 6bps YoY และสินเชื่อรวมที่หดตัวลง 6% YoY ตามตลาดรถยนต์ที่อ่อนแอและเกณฑ์การอนุมัติสินเชื่อที่เข้มงวดขึ้น
คุณภาพสินทรัพย์อ่อนแอลง
- อัตราส่วนหนี้เสีย (NPL ratio) ไตรมาส 2/2568 เพิ่มขึ้นเป็น 4.1% สอดคล้องกับที่เราคาดการณ์ไว้ จาก 3.9% ในไตรมาส 1/2568 ตาม NPL ที่สูงขึ้นจากสินเชื่อธุรกิจขนาดกลางและขนาดย่อม (SME) และสินเชื่อที่อยู่อาศัย ขณะที่ค่าใช้จ่ายสำรองหนี้สูญ (credit cost) ไตรมาส 2/2568 เพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 2.19% จาก 2.11% ในไตรมาส 1/2568 ส่งผลให้อัตราสำรองต่อหนี้สูญ (coverage ratio) ไตรมาส 2/2568 ลดลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ 120% จาก 122% ในไตรมาส 1/2568
- Advertisement -
