บล.กสิกรไทย:
ส่งออกไทยพุ่งสูงสุดในช่วงเวลาทอง
- ยอดส่งออกของไทยเดือน มิ.ย. อยู่ที่ 2.865 หมื่นล้านดอลลาร์ฯ เพิ่มขึ้น 15.5% YoY จากคอมพิวเตอร์/ส่วนประกอบและแผงวงจร โดยเฉพาะในตลาดสหรัฐ
- เรายังคงคาดการณ์ที่ว่ายอดส่งออกจะชะลอตัวในช่วงครึ่งหลังของปี 68 และปี 69 แม้ว่าการส่งออกจะเติบโต 15% ในช่วงครึ่งแรกของปี 68 จากอุปสงค์ที่ชะลอตัวลง
- เราคาดว่าจะมี downside มากว่า upside จาก SET Index ล่าสุด โดยนักลงทุนได้รวมอัตราภาษีศุลกากรต่ำกว่า 30% ของสหรัฐฯ ไว้ในราคาแล้ว
มุมมองการลงทุน
- เราคงมุมมองที่ว่ายอดส่งออกจะชะลอตัวลงในครึ่งหลังของปี 2568 แม้ว่ายอดส่งออกจะเติบโต 15% ในครึ่งแรกของปี 2568 แต่เราเชื่อว่าโมเมนตัมการส่งออกจะชะลอตัวลงในครึ่งหลังของปีจากอุปสงค์ที่พุ่งสูงขึ้นจากช่วงต้นปีที่เริ่มลดลง หากอิงตามรูปแบบในอดีต ซึ่งภาษีศุลกากรมีแนวโน้มที่จะมีผลบังคับใช้เต็มรูปแบบภายใน 6 เดือน หลังจากประกาศใช้ เรายังคาดการณ์ว่ายอดส่งออกอาจหดตัวลงในปี 2569 อีกด้วย
- อย่างไรก็ตาม เราคาดว่าบางกลุ่มธุรกิจจะยังคงแข็งแกร่งแม้จะอัตราภาษีศุลกากรใหม่จะถูกบังคับใช้ โดยเฉพาะกลุ่มอาหาร (GFPT) กลุ่มโรงพยาบาล (PR9) และกลุ่ม ICT (TRUE และ ADVANC) ซึ่งน่าจะยังคงแสดงให้เห็นถึงผลประกอบการที่แข็งแกร่งต่อไป
- Advertisement -
