บล.ทิสโก้:
TRUE : ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์ หลังประกาศผลประกอบการใน 2Q25 ของ TRUE : มุมมองเป็นกลาง
- นักลงทุนให้ความสนใจหลักไปที่การปรับเป้าหมายทั้งปี ธุรกิจมือถือที่อ่อนแอ ทิศทางกลยุทธ์กีฬา/คอนเทนต์ และความคาดหวังเกี่ยวกับการจ่ายเงินปันผล
- ผู้บริหารจะยังคงมุ่งเน้นไปที่การสร้างฐานผู้ใช้บริการที่แข็งแกร่ง และการปรับลดค่าคอมมิชชั่น ผู้บริหารเปิดเผยว่า จากจำนวนผู้ใช้บริการที่ลดลง 1.2 ล้านรายใน 2Q25 มีผู้ใช้บริการประมาณ 400,000 รายที่เกิดจากการท่องเที่ยวที่ลดลง และ 300,000 รายเกิดจากผลกระทบจากเครือข่ายขัดข้อง
- ผู้บริหารยืนยันว่าผลกระทบจากพรีเมียร์ลีกอังกฤษ (EPL) อยู่ในระดับที่จัดการได้ และผลกระทบจากการสูญเสีย EPL ถือเป็นผลดีต่อผลประกอบการ TRUE ยังได้ดำเนินการเพื่อบรรเทาผลกระทบโดยการจัดโปรโมชั่นส่วนลด 100 บาท และการรักษาสิทธิ์แต่เพียงผู้เดียวใน BEIN Sports ซึ่งนำเสนอคอนเทนต์กีฬาที่หลากหลาย นอกจากนี้ TRUE จะมุ่งเน้นไปที่คอนเทนต์สำหรับตลาดมวลชนของไทย (เช่น ละครโทรทัศน์) ผู้บริหารไม่ได้มองว่าการแข่งขันด้านคอนเทนต์เป็นสงครามราคา และจะไม่ซื้อคอนเทนต์ใดๆ ที่ขาดทุน
- ผู้บริหารคาดว่าจะมีการด้อยค่าเพิ่มเติมอีก 1 พันล้านบาท จากการยกเลิกคลื่นความถี่ 850MHz ใน 3Q25F สำหรับการโอนสินทรัพย์ไปยังกองทุน DIF เมื่อเร็ว ๆ นี้ ฝ่ายบริหารคาดว่าจะมี EBITDA เพิ่มขึ้น 3 พันล้านบาทต่อปี ในขณะที่กำไรสุทธิอาจติดลบในปีแรก ซึ่งคาดการณ์ไว้ที่ 0.8-1.0 พันล้านบาทต่อปี
- ผู้บริหารยืนยันว่าขณะนี้มีกำหนดจ่ายเงินปันผลงวดแรกในช่วง 2H25F โดย TRUE จะยังคงรักษาสมดุลระหว่างการจ่ายเงินปันผล และการลดภาระหนี้
- คงคำแนะนำ “ถือ” สำหรับ TRUE โดยมูลค่าที่เหมาะสมเท่ากับ 12.20 บาท
- Advertisement -
