บล.ฟิลลิป:
WHA กำไร 2Q68 ต่ำกว่าคาด (ซื้อ TP’68: 4.50)
2Q68 ประกาศกำไรสุทธิ 980 ลบ. ลดลง y-y ต่ำกว่าที่คาด จาก GPM ธุรกิจนิคมต่ำกว่าที่ประเมินไว้ ในช่วง 2Q68 แม้โอนจำนวนไร่ลดลง y-y แต่มีรายได้รวมสูงขึ้นมากจากรายได้ขายสินทรัพย์ให้ WHART และมีรายได้โอนที่ดินสูงขึ้นจากราคาขายเฉลี่ยที่สูงขึ้น แต่มี GPM ลดลงจากธุรกิจนิคม และภาษีที่สูงขึ้นกดดันกำไร แต่หากเทียบ q-q กำไรลดลง จากในช่วง 1Q68 มีโอน big lot เข้ามา
งบรวม | 2Q68 | 1Q68 | 2Q67 | % y-y | % q-q | 6M68 | 6M67 | % y-y |
| กำไร | 980 | 2,075 | 1,289 | -23.9 | -52.8 | 3,056 | 2,653 | +15.2 |
EPS | 0.066 | 0.139 | 0.086 | -23.9 | -52.8 | 0.204 | 0.178 | +15.2 |
- หมายเหตุ: กำไร = ล้านบาท, EPS = บาท
- 2Q68 ประกาศกำไรต่ำกว่าคาด: 2Q68 ประกาศกำไรสุทธิ 980 ลบ. -23.9%y-y -92.8%q-q ต่ำกว่าที่คาด จาก GPM ธุรกิจนิคมส่วนของบริษัทลดลงมากกว่าที่ประเมินไว้ มาอยู่ที่ 55.7% ลดลงจากระดับ 63-64% ในช่วง y-y และ q-q ที่เทียบเคียง
- 2Q68 มี GPM ลดลง: 2Q68 โอนที่ดินส่วนของบริษัท 252 ไร่ ลดลง y-y แต่มีราคาขาย/ไร่สูงขึ้นและมีรายได้ขายสินทรัพย์ให้ WHART ทำให้มีรายได้รวม 3,333 ลบ. +43.5%y-y มี GPM-นิคม 55.7% ลดลง y-y มีส่วนแบ่งกำไร 421 ลบ. ลดลง y-y จากโอนนิคม WHA-IER (JV) ลดลงอยู่ที่ 48 ไร่ มีภาษีสูงขึ้นจากกำไรจากการขายสินทรัพย์เพิ่มเข้ามา ทำให้กำไรสุทธิอ่อนตัว -23.9%y-y อยู่ที่ 980 ลบ. และยังอ่อนตัว -92.8%q-q จากในช่วง 1Q68 ที่มี Big lot โอนเข้ามา
- 1H68 กำไรสูงขึ้น: 1H68 กำไรสุทธิ 3,056 ลบ. +15.2%y-y โอนที่ดิน 1,143 ไร่ (WHA 907 ไร่, JV 236 ไร่) แม้จำนวนไร่ลดลง y-y แต่มีราคาขายเฉลี่ยสูงขึ้นและมีกำไรขายสินทรัพย์ 285 ลบ.
- มองปีนี้ All time high: เราอาจมีปรับกำไรปี 68 ลงมาระดับ 5.3x พันลบ. +22%y-y All time high จากเดิม 5.4x พันลบ. ยังมี big lot อีกใน 4Q68 ราคาพื้นฐาน 4.50 บาท คงคำแนะนำ “ซื้อ”
- Advertisement -
