บล.กสิกรไทย:
หุ้น TIDLOR คุณภาพสินทรัพย์ยังคงดีและการเติบโตเร่งขึ้น เรามีมุมมองเชิงบวกหลังรายงานกำไร 2Q25 ที่ 1.3 พันลบ. + 6% QoQ และ +19% YoY เราคาดว่าผลการดำเนินงานในช่วงครึ่งหลังปี 68 จะแข็งแกร่ง
- TIDLOR รายงานกำไรไตรมาส 2/68 ที่ 1.3 พันลบ. (+6% QoQ, +19% YoY) สูงกว่าที่เราและตลาดไว้ 6% และ 4% จาก ECL ต่ำกว่าที่คาด
- สินเชื่อช่วงครึ่งแรกของปี 2568 เติบโต 1.9% YTD ผู้บริหารคาดว่าสินเชื่อจะเติบโตเร่งขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2568 และสินเชื่อปี 2568 น่าจะเติบโตเท่ากับสินเชื่อปี 2567 ที่ 6.6% เนื่องจากความต้องการสินเชื่อคาดว่าจะดีขึ้นในไตรมาส 3/2568
- ผู้บริหารยังมองว่าคุณภาพสินทรัพย์ของสินเชื่อจำนำทะเบียนรถจักรยานยนต์ยังคงแข็งแกร่ง ขณะที่คุณภาพสินเชื่อรถบรรทุกยังคงเปราะบางต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ไม่แน่นอน เราคาดว่าสินเชื่อจะเติบโตดีขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2568 แต่คาดว่าสินเชื่อปี 2568 จะเติบโต 5.5% ซึ่งเป็นไปในเชิงอนุรักษ์นิยมมากกว่าเป้าของผู้บริหารเล็กน้อย
- เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” และปรับราคาเป้าหมายขึ้นเล็กน้อยเป็น 20 บาท จากเดิม 19.75 บาท เราปรับปีฐานราคาเป้าหมายจากสิ้นปี 2568 ไปเป็นกลางปี 2569 และปรับลดเป้า PBV ลงเป็น 1.5 เท่า จาก 1.6 เท่า โดยเราคาดว่าการเติบโตสุดท้ายจะลดลงจาก 5% เป็น 3%
- Advertisement -
