บล.กรุงศรีฯ:
KSS Research Update : GULF (Buy, TP25F THB 56.5) Anayst meeting update
มองโทนการประชุมเป็นบวกเล็กน้อย
• Jackson ได้รับประโยชน์เต็มจากการปรับขึ้นค่าไฟ CP ในสหรัฐบน Demand ของ Data center ที่เร่งตัว โดยบริษัทให้ Guidance ค่า CP ที่ปรับขึ้นเป็นกำไรเพิ่มเติมราว 700 ลบ. สำหรับปี 25F (เต็มปีจากมิ.ย. 25F-พ.ค. 26F ที่ 1,250 ลบ.)
• โครงการในระยะถัดไปมีโอกาสทำดีล M&A เพิ่มเติมในโรงไฟฟ้าที่ COD แล้วรวมถึงกลุ่มที่อยู่ระหว่างก่อสร้างจากรอบพลังงานหมุนเวียนเฟสแรก 5,203 MW
• การเติบโตในระยะยาวจะมุ่งเน้นไปที่ i) ธุรกิจ Cloud และ Data center โดยมีแผนระยะยาวที่ 100MW ii) ธุรกิจ Commodity อาทิ Ethane และ LNG ร่วมกับ PTT
• GULF มีแผนออกหุ้นกู้รวม 30,000 ลบ. rating AA- ในเดือนก.ค. โดยมีอัตราดอกเบี้ยต่ำที่ 1.8-2% ซึ่งเป็น benefit จากการควบรวม และปัจจุบันยังมี debt headroom อีกราว 1.5 แสนลบ.จาก internal debt covenant ที่ 2x
• คงคำแนะนำ Buy ที่ TP25F 56.5 บาท/หุ้น
