KCE แนวโน้มเชิงบวก แต่รวมอยู่ในราคาแล้ว

บล.กสิกรไทย:

KCE แนวโน้มเชิงบวก แต่รวมอยู่ในราคาแล้ว

• ประเด็นเชิงบวกจากการประชุมนักวิเคราะห์ไตรมาส 2/68 อย่างไรก็ตาม แนวโน้มเชิงบวกส่วนใหญ่ที่บริษัทให้ไว้สำหรับ 2H68 ได้อยู่ในประมาณการของเราแล้ว
• ภาษีนำเข้าสินค้าจากไทย 19% ที่เพิ่งเรียกเก็บจากสหรัฐฯ มีผลกระทบทางการเงินโดยตรง เนื่องจากต้นทุนถูกส่งต่อไปยังผู้นำเข้าและลูกค้าเต็มจำนวน และยังไม่มีการเจรจาแบ่งภาระกับผู้ส่งออก อย่างไรก็ตาม อาจมีความเสี่ยงทางอ้อมต่อธุรกิจจากลูกค้าในเม็กซิโกที่ส่งออกไปยังสหรัฐฯ ซึ่งอาจทำให้คำสั่งซื้อลดลง KCE เห็นว่ามีความเสี่ยงน้อยจากข้อกำหนดด้านสัดส่วนวัตถุดิบในประเทศ เนื่องจากบริษัทฯ ผลิตแผ่นลามิเนตและสารเคมีส่วนใหญ่เอง โดยปัจจุบันมีสัดส่วนวัตถุดิบในประเทศมากกว่า 40%
• ปรับเพิ่ม TP เป็น 27.00 บาท เพื่อสะท้อนการปรับเพิ่มประมาณการกำไรในปี 2569 จากแนวโน้มธุรกิจยานยนต์ที่ดีขึ้นและ GPM ที่เพิ่มขึ้นจากการประหยัดต้นทุน ปรับลดคำแนะนำเป็น “ถือ” จากราคาหุ้นปัจจุบันมี upside จำกัด