ตลาดยังคาดหวังกับการลดดอกเบี้ย เป็นปัจจัยหนุน
Market Update
ตลาดหุ้น Dow Jones เมื่อคืนปิดบวก 617 จุด (+1.36%) ตลาดยังคงคาดหวังการลดดอกเบี้ยเป็นปัจจัยหนุนตลาด ด้านราคาน้ำมันดิบ BRT ปิดลบ 1.6% ถูกกดดันจากความกังวลอุปสงค์น้ำมันในสหรัฐฯ อาจชะลอตัวลง
Market Outlook
เมื่อคืนที่ผ่านมาสหรัฐฯ ประกาศเงินเฟ้อ (CPI) พบว่าขยายตัว 2.9%YoY ใกล้เคียง กับที่ Bloomberg Consensus คาดการณ์ไว้ ด้านเงินเฟ้อพื้นฐาน (Core CPI) ขยายตัว 3.1%YoY เป็นไปตามที่นักวิเคราะห์ประเมินไว้เช่นกัน การปรับลงของราคาพลังงาน (ราคาน้ำมันเบนซิน -6.6%YoY น้ำมันเตา -0.5%YoY) แต่อย่างไรก็ตาม หากไปดูระดับราคาสินค้าชนิดอื่นๆ พบว่าขยายตัวในทุกหมวด โดยเฉพาะราคารถมือสองและรถบรรทุก (+6%YoY) ความเห็นล่าสุดจาก CME FED Watch ให้น้ำหนักราว 93% ที่ FED จะลดดอกเบี้ย 0.25% และ 7.3% ลดดอกเบี้ย 0.50% ทั้งนี้หากพิจารณาที่เงินเฟ้อจะพบว่าค่อนข้างเสี่ยง และแท้จริงเงินเฟ้อสหรัฐฯ โดยเฉพาะ Core CPI ยังอยู่ระดับสูง เมื่อคืนหลังทราบตัวเลขเงินเฟ้อจะพบว่า US Yield อายุ 2 ปีเริ่มเห็นการปรับขึ้นมาบ้าง โดยหุ้นสหรัฐฯ เมื่อคืนพบว่า Sector ที่ Outperform สุดจะได้แก่ Materials, Health Care ด้านปัจจัยในประเทศยังไม่มีอะไรที่มีนัยยะ นักลงทุนรอติดตามการนำคณะรัฐมนตรีขึ้นกูลเกล้า คาดว่าจะเกิดขึ้นเร็วๆนี้หรืออาจต้นสัปดาห์หน้า ในขณะที่มหาวิทยาลัยหอการค้าไทยได้เปิดเผยความเชื่อมั่นผู้บริโภคประจำเดือน ส.ค. พบว่าลดลงเป็นเดือนที่ 7 และต่ำสุดในรอบ 32 เดือน สาเหตุเป็นเพราะความไม่แน่นอนทางการเมืองหลังศาลให้วินิจฉัยให้นายกรัฐมนตรี (คนเก่า) หลุดจากตำแหน่ง รวมไปถึงความไม่สงบระหว่างไทยกับกัมพูชา ส่งผลให้ผู้บริโภค รู้สึกถึงการฟื้นตัวที่ช้าของเศรษฐกิจ แต่อย่างไรก็ตามเราคาดว่าจากนี้จะดีขึ้นตามการทยอยออกมาตรการกระตุ้นของภาครัฐ
ปัจจัยติดตามคืนนี้ได้แก่ ดัชนีความเชื่อมั้นผู้บริโภคจากมหาวิทยาลัยมิชิแกน Bloomberg Consensus คาดการณ์ไว้ที่ 58.2 วันนี้ประเมิน SET เคลื่อนไหวในกรอบ 1280 – 1300 ภาพรวมตลาดยังเป็นบวกจากความคาดหวังลดดอกเบี้ยของ FED และธนาคารแห่งประเทศไทยรวมไปถึงนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลชุดใหม่ ในเชิงกลยุทธ์การลงทุนจึงยังสามารถเก็งกำไรได้แม้ระดับ Valuation หุ้นไทยอาจไม่ได้ถูกมากนักก็ตาม แต่ให้เน้นที่หุ้นมีปัจจัยหนุน อาทิ ค้าปลีก (BJC CRC CPALL CPAXT HMPRO) ศูนย์การค้า (CPN) การเงิน (MTC) ท่องเที่ยว (AOT CENTEL MINT) ร้านอาหาร (M) ส่วนสัปดาห์หน้ารอติดตามผลประชุม FED (ปัจจัยสำคัญเพราะจะเปิดเผยทั้ง Dot Plot และประมาณการเศรษฐกิจต่างๆ)
หุ้นแนะนำซื้อวันนี้
WHA (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 5.10 บาท)
แนวโน้มธุรกิจในช่วง 2H25 ซึ่งในแง่เป้าการดำเนินงานยังคงเป็นไปตามแผนเดิมในทุกธุรกิจเหมือนที่กล่าวไว้ตอนประชุมนักวิเคราะห์ครั้งล่าสุด อย่างเช่นเป้าการขายที่ดิน การเพิ่มพื้นที่เช่าธุรกิจโรงงาน รวมถึงเป้าการขายน้ำและไฟ เพ้จะมีการปรับลดงบลงทุนลงหลังจากมีบางธุรกิจมีการปรับแผนงานใหม่ก็ตาม
AP (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 9.50 บาท)
2H25 คาดทำไรสุทธิมีโอกาสฟื้นตัวดีจากยอดโอนรับรู้ที่เิบโตทั้งแนวราบและคอนโด หนุนจากที่บริษัทยังคงแผนเปิดตัวโครงการใหม่ที่สูง 5.3 หมื่นล้านบาท
