บล.กรุงศรีฯ:
KSS Strategist Comment: NVDA US Equity (BB TP USD213.73) – NVIDIA ผนึก OpenAI ลงทุนยักษ์ 10 กิกะวัตต์
Key Takeaways :
• ความร่วมมือ NVIDIA/OpenAI วางแผนสร้างกำลังการคำนวณ AI ขนาด 10 กิกะวัตต์ – มูลค่า 500-600 พันล้านดอลลาร์ โดย NVIDIA อาจได้รับ 350 พันล้านดอลลาร์
• รายงานระบุว่านี่เป็นการเพิ่มเติมจากโครงการลงทุนอื่นๆ ของ OpenAI รวมถึงที่เพิ่งรายงานกับ Oracle
• NVIDIA จะลงทุนสูงสุด 100 พันล้านดอลลาร์ใน OpenAI เมื่อมีการติดตั้งกำลังการผลิตนี้
• เราพิจารณาสิ่งนี้เป็นการกำหนดกรอบสถานการณ์ในแง่บวก มากกว่าความแน่นอน เนื่องจากตัวเลขที่เกี่ยวข้องมีขนาดใหญ่มาก
Facts :
NVIDIA ประกาศข้อตกลงขนาดใหญ่กับ OpenAI เพื่อช่วยให้พวกเขาสามารถติดตั้งกำลังการคำนวณ 10 กิกะวัตต์ในอีกหลายปีข้างหน้า ตามที่ฝ่ายบริหารของ NVIDIA กล่าว นี่เป็นการเพิ่มเติมจากความพยายามอื่นๆ ของ OpenAI กับพันธมิตรคลาวด์ และจะทำให้ NVIDIA เป็นพันธมิตรการคำนวณหลักของ OpenAI ตลอดระยะเวลาของข้อตกลง การลงทุนจะเริ่มต้นในครึ่งหลังปี 2026
OpenAI และ NVIDIA ประกาศความร่วมมือเชิงกลยุทธ์เพื่อติดตั้งระบบ NVIDIA ขนาด 10 กิกะวัตต์
• ข้อตกลงนี้ NVIDIA จะลงทุนสูงสุด 100 พันล้านดอลลาร์ในหุ้น OpenAI การลงทุนเหล่านี้จะเกิดขึ้นเมื่อมีการติดตั้งกิกะวัตต์แต่ละหน่วย และจะเป็นการลงทุนโดยตรงในหุ้นโดยรวมของบริษัท ไม่ใช่แบบเฉพาะโครงการ
• 10 กิกะวัตต์เป็นตัวเลขที่ใหญ่มาก NVIDIA ให้ข้อมูลว่าต้นทุนของกำลังการผลิต AI อาจอยู่ที่ 50-60 พันล้านดอลลาร์ต่อกิกะวัตต์ โดย 35-40 พันล้านดอลลาร์จากนั้นจะตกเป็นของ NVIDIA นั่นหมายถึงรายได้ 350-400 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาที่ไม่ได้กำหนด ซึ่งจะเริ่มต้นด้วย Vera Rubin ในครึ่งหลังปี 2026
• ด้วยขนาดการลงทุนที่ใหญ่มาก โดยเฉพาะในบริบทของข้อตกลง OpenAI ล่าสุด ของบริษัทอื่นๆ อื่นๆ เช่น 300+ พันล้านดอลลาร์กับ Oracle ดังนั้นการลงทุนนี้ยังมีความไม่แน่นอนสูง แต่น่าจะเป็นส่วนหนึ่งของการกำหนดกรอบยุทธศาสตร์แง่บวกในระยะยาว โดยเฉพาะเมื่อเทียบกับ คลัสเตอร์ GPU ที่ใหญ่ที่สุดที่ใช้งานในปัจจุบัน ยังคงอยู่ในระดับเพียงร้อยเมกะวัตต์ นั่นหมายความว่าขนาดโครงการที่มุ่งหวังใหญ่กว่าปัจจุบัน 50-100เท่า
• ผลกระทบต่อ “การแข่งขันด้านอาวุธ” เพื่อพัฒนาโมเดล AGI จะน่าสนใจที่จะติดตาม ขนาดและขอบเขตของการลงทุนของ OpenAI เริ่มแซงหน้าคู่แข่งทั้งหมด แต่ความปรารถนาที่จะสร้างการคำนวณด้านปัญญาประดิษฐ์ยังคงรุนแรง อีกครั้ง เราพิจารณาว่าบริษัทหลายแห่งลงทุนในระดับนี้เป็นส่วนหนึ่งของสถานการณ์ในแง่บวกของเรา ไม่ใช่สถานการณ์พื้นฐาน แต่สถานการณ์กำลังพัฒนาอย่างรวดเร็ว
Impacts ของดีล NVIDIA-OpenAI ต่อประเทศไทย :
+ภาคอุตสาหกรรม
1. อุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ โอกาสบริษัทไทยในห่วงโซ่อุปทาน (DELTA, CCET, HANA) อาจได้รับออเดอร์เพิ่ม
2. Data Center และโครงสร้างพื้นฐาน (WHA, GULF, BGRIM)
• FDI: อาจมีการขยาย data center(+WHA, AMATA, INSET, STPI) ในไทยเพื่อรองรับ AI workload
• พลังงาน: ความต้องการไฟฟ้าสำหรับ AI computing จะเพิ่มขึ้นอย่างมาก(GULF, GPSC, BGRIM)
+ภาคธุรกิจและบริการ
1. ผู้ให้บริการคลาวด์ไทย(ADVANC, TRUE) บริษัทจะเร่งพัฒนา AI infrastructure
2. Software และ IT Services (BBIK, BE8) ความต้องการ AI integration services จะเพิ่มขึ้น
