บล.กสิกรไทย:
KCE: มองบวกจากแนวโน้มกำไรที่จะฟื้นตัวใน 2H25
- ราคาปิด (01.10.2025) 22.70 บาท ราคาพื้นฐาน 27.00 บาท
- เรามีมุมมองเชิงบวกกับ KCE จากแนวโน้มกำไรที่จะฟื้นตัวใน 2H25 ซึ่งแนวโน้มกำไร 3Q25 เป็นบวกหลังกำไรถูกกดดันจากค่าใช้จ่ายครั้งเดียวหลายรายการ
- โดยเฉพาะค่าใช้จ่ายทางกฎหมายและการรวมสำนักงานขายในสหราชอาณาจักรและเยอรมนี อุปสงค์ที่อ่อนลงจากความกังวลเรื่องภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ และเงินบาทแข็งค่า การซื้อกิจการสำนักงานขายสองแห่งยังทำให้ต้องตัดสินค้าคงเหลือทางบัญชี ส่งผลให้การรับรู้รายได้ล่าช้าราว 5 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ/ไตรมาส ใน 1H25
- เราคาดว่าผลกระทบเหล่านี้จะหมดไปใน 2Q25 ซึ่งจะหนุนกำไรราว 30-40 ลบ. นอกจากนี้ยังมี upside จากปริมาณคำสั่งซื้อที่สูงขึ้นซึ่งจะช่วยเพิ่มการใช้กำลังการผลิตราว 5% และเพิ่ม GPM
- Advertisement -
