บล.กรุงศรีฯ:
TRUE Update เราประเมินหุ้น TRUE มีโอกาส Break แนวต้านสำคัญ 11.2 บาท แรงส่ง คือ 1.) กำไร 3Q25F กลับมาเด่นคลายกังวลภาพสะดุดใน 2Q25 2.) Overhang Telenor จะยังอยู่ใน TRUE ต่อ และ 3.) ภาพใหญ่แรงส่งดอกเบี้ยขาลงสหรัฐฯ และไทยเปิด Upside ต้นทุนดอกเบี้ย แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 18 บาท
Key Ideas: เราประเมินหุ้น TRUE มีโอกาส Break แนวต้านสำคัญ 11.2 บาท แรงส่งระยะถัดไปมีจำนวนมาก
1.) กำไร 3Q25F กลับมาเด่น พลิกกำไร y-y เติบโต 53%q-q คลายกังวลภาพสะดุด q-q ใน 2Q25
2.) คาดการณ์กำไร 9M25 มีสัดส่วน 85% ของประมาณการ หนุนกำไรที่เรามองปี 2025F เติบโต +71% และ +36% ในปี 2026F จะยกระดับเพิ่มขึ้น
3.) Overhang Telenor และ EPL สะท้อนในหุ้นไปแล้ว และมีแนวโน้มไปในทางบวก Telenor ยืนยันอยู่ใน TRUE ต่อ และ EPL ผ่านช่วงเร่งย้ายค่ายแล้ว
4.) ภาพใหญ่แรงส่งดอกเบี้ยขาลงสหรัฐฯและไทยเปิด Upside ต้นทุนดอกเบี้ย ในฐานะหุ้นหนี้สูง
5.) ภาพใหญ่การเร่งลงทุน Data Center หนุน TRUE ที่มีโอกาสได้ประโยชน์จากภาพเม็ดเงินในไทยที่รัฐฯกำลังเร่งผลักดันเกิดเงินลงทุนจริงเร็วขึ้น
Strategy: ปัจจัยบวกที่รออยู่ ผสาน Overhang ทยอยคลายตัว แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 18 บาท กรอบเก็งกำไรระยะสั้น วางแนวรับ 10.7/10.9 แนวต้าน 11.2/11.4 Cut loss < 10.3
