บล.กรุงศรีฯ:
AOT Update ราคาหุ้นวันนี้มีโมเมนตัมบวกทะลุผ่านแนวต้านเส้นค่าเฉลี่ย 200 วัน หนุนหลัก 1.) แรงส่ง Golden Week สัญญาณชี้นำดี 2.) เป้าหมายนักท่องเที่ยวจีนรัฐบาลใหม่ 3-5 ล้านคนใน 4 เดือน 3.) ความคาดหวังการปรับเพิ่มค่าธรรมเนียมภาษีสนามบิน มีโอกาสเห็นทั้ง Upgrade กำไร และ Re-rating Multiple แนวทางที่เปลี่ยนไปเชิงรุกของรัฐฯ 4.) พัฒนาการพื้นที่เชิงพาณิชย์
Key Ideas: ราคาหุ้น AOT วันนี้มีโมเมนตัมบวกทะลุผ่านแนวต้านเส้นค่าเฉลี่ย 200 วัน !!!
1.) แรงส่ง Golden Week สัญญาณชี้นำดี นักท่องเที่ยวเดินทางผ่านรถไฟสายปากแม่น้ำแยงซีในจีน +10%y-y
2.) รมว.ท่องเที่ยวตั้งเป้านักท่องเที่ยวจีน 2-3 ล้านคนภายใน 4 เดือนนี้ หรือเฉลี่ย 5.0-7.5 แสนคนต่อเดือน vs นักท่องเที่ยวจีนเฉลี่ยปัจจุบัน YTD (29 ก.ย.) ราว 3.5 +/- แสนคนต่อสัปดาห์ ฟื้นตัวมีนัยฯ แนะนำติดตามแผนที่น่าจะชัดเจนขึ้นการประชุม ครม. สัปดาห์หน้า
3.) ความคาดหวังการปรับเพิ่มค่าธรรมเนียมภาษีสนามบิน มีโอกาสเห็นทั้ง Upgrade กำไร และ Re-rating Multiple ทั้งจากกำไรที่กลับมาเติบโต ผสาน แนวทางที่เปลี่ยนไปเชิงรุกต่อภาคท่องเที่ยวของรัฐฯ โดยหากปรับเพิ่มครั้งนี้ จะเป็นการปรับที่มีนัยฯครั้งแรกในรอบหลายปี บ่งชี้แนวทางใหม่รัฐฯ เน้นสร้างฐานทุน AOT มีความพร้อมขยายสนามบินรองรับแผนดึงนักท่องเที่ยวเพิ่มในอนาคต
4.) พัฒนาการพื้นที่เชิงพาณิชย์ที่น่าจะทยอยมีข้อสรุป
Strategy: ปัจจัยเร่งดังกล่าวน่าจะหนุน AOT ต่อเนื่อง เฉพาะอย่างยิ่ง AOT ถือเป็นหุ้น Laggard สุดในกลุ่มอิงท่องเที่ยว SETTOURISM YTD -13.5% vs AOT -29.8% เชิงพื้นฐาน ราคาเป้าหมายสูงสุด Consensus ที่ 48 บาท ยังมี Upside ขณะที่กรอบเก็งกำไรระยะสั้น วางแนวรับ (42/41.25) แนวต้าน (45/47) Stop Loss 40.75
