บล.กสิกรไทย:

TRUE ข้อกังวลต่อการออกจากตลาดของ Telenor น่าจะคลายตัวลง

เหตุการณ์ Telenor จัดงานฉลองครบรอบ 25 ปีการดำเนินงานในประเทศไทย โดยมีคุณซิคเว่ เบรกเก้ (ประธานเจ้าหน้าที่บริหารกลุ่ม TRUE และอดีตประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Telenor Group), คุณเยนส์ เพตเตอร์ โอลเซ่น (ประธานกรรมการ Telenor Group), คุณเบเนดิกต์ ชิลเบรด แฟสเมอร์ (ประธานเจ้าหน้าที่บริหารคนใหม่ของ Telenor Group และคุณจอน โอมุนด์ เรฟฮัก (หัวหน้า Telenor Asia) ร่วมเป็นวิทยากร

ประเด็นสำคัญ

  • ประการแรก การควบรวมกิจการระหว่าง DTAC และ TRUE ได้เพิ่มมูลค่าหุ้นจากระดับ 5 หมื่นลบ. ใน DTAC เป็น 4 แสนลบ. ใน TRUE ซึ่งมีขนาดเทียบเท่าบริษัทที่มีมูลค่าใหญ่เป็นอันดับที่ 8 ในตลาดหลักทรัพย์ออสโล
  • ประการที่สอง Telenor มุ่งหวังที่จะสานต่อความร่วมมือที่แข็งแกร่งในประเทศไทย
  • ประการที่สาม Telenor ถือเป็นผู้ให้บริการโทรคมนาคมจากตะวันตกที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดในการลงทุนในเอเชียจนถึงปัจจุบัน
  • ประการที่สี่ คุณซิคเว่ ในนามตัวแทนของกลุ่ม CP ได้นำเสนอค่านิยมหลักของเขา ได้แก่
1. การมองยาว
2. การคิดใหญ่
3. การก้าวไปข้างหน้าอย่างรวดเร็ว
ในระหว่างการพูดคุยสั้นๆ กับ CTO ของ TRUE พบว่าคุณภาพการให้บริการของ TRUE จะดีขึ้นอย่างมากในช่วงต้นปีหน้า จาก
1. การปรับปรุงประสิทธิภาพเครือข่ายที่เสร็จสมบูรณ์
2. การใช้คลื่นความถี่ 1500MHz และ 2300MHz ได้อย่างเต็มศักยภาพ

มุมมองของเรา

  • เรามีมุมมองเชิงบวกเล็กน้อยต่อ TRUE จากงานนี้ ประการแรก ผู้บริหารชุดใหม่ของ Telenor แสดงให้เห็นอย่างชัดเจนถึงความมุ่งมั่นต่อการดำเนินงานในตลาดไทย ประการสุดท้าย คุณซิคเว่ น่าจะทำหน้าที่เป็นสะพานเชื่อมที่แข็งแกร่งระหว่างกลุ่ม CP และ Telenor Group อย่างไรก็ตาม เราไม่สามารถตัดความเป็นไปได้ที่ผู้บริหารชุดใหม่ของ Telenor Group อาจต้องพิจารณาโอกาสทั้งหมดที่จะเพิ่มผลตอบแทนสูงสุดให้แก่ผู้ถือหุ้นของ Telenor Group และการขายหุ้นบางส่วนหรือทั้งหมดก็มักจะเป็นหนึ่งในทางเลือก โปรดดูการวิเคราะห์ของเราเกี่ยวกับความเป็นไปได้ในการถอนการลงทุนของ Telenor ในรายงาน “ขึ้นอยู่กับเวลาและ/หรือราคา?” เมื่อวันที่ 24 ก.ย.

มุมมอง KS

แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมายที่ 14.12 บาท ปัจจัยหนุนตัวคูณมูลค่าหุ้นคาดจะมาจาก

1) การเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่งในสามไตรมาสถัดไป
2) โอกาสในการเพิ่มขึ้นของเงินปันผล
3) ผลกระทบเล็กน้อยจากการสูญเสียรายได้ EPL
4) การประเมินมูลค่าที่ไม่แพง
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน