KS Daily View 9 ต.ค. 2025>>> คาด SET Index จะแกว่งตัวในกรอบ 1,290-1,310 จุด โดยระยะสั้นอาจเห็น SET index มีการปรับฐานหลัง กนง. มีมติประกาศคงอัตราดอกเบี้ยที่ 1.50% จากครั้งที่ผ่านมา และ ตลาดได้ priced in การลงอัตราดอกเบี้ยไปแล้ว แนะนำ ERW และ CK
แนวโน้มตลาดหุ้นในประเทศวันนี้: ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวผสมผสาน ดัชนี S&P500 เพิ่มขึ้น 0.58%, Nasdaq Composite เพิ่มขึ้น 1.12%, แต่ Dow Jones ปิดทรงตัวจากวันที่ผ่าน จากการปรับตัวขึ้นของหุ้นเทคโนโลยีที่เกี่ยวกับ AI เป็นหลัก ในขณะเดียวกันนักลงทุนซึ่งขาดข้อมูลเศรษฐกิจระหว่างช่วง government shutdown หันไปจับตารายงานการประชุมครั้งล่าสุดของธนาคารกลางสหรัฐฯ เพื่อหาสัญญาณเกี่ยวกับแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยในอนาคต
ตลาดหุ้นไทยปิดที่ 1,304.92 จุดดลง -0.32 จุด (-0.02%) จากการปรับตัวลงของกลุ่มขนส่ง, กลุ่มโรงพยาบาล, และกลุ่มวัสดุก่อสร้าง ในวันนี้ เราคาด SET Index จะแกว่งตัวในกรอบ 1,290-1,310 จุด โดยระยะสั้นอาจเห็น SET index มีการปรับฐานหลัง กนง. มีมติประกาศคงอัตราดอกเบี้ยที่ 1.50% จากครั้งที่ผ่านมา อีกทั้ง SET index ที่ปรับตัวขึ้นจากจุดต่ำสุดปีกว่า 200 จุด ซึ่งใกล้เคียงกับระดับที่เราประเมินว่าทุกการปรับลด 10 bps ส่งผลให้ SET index ปรับตัวขึ้นประมาณ 20 จุด โดยที่ กนง. ได้มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยไปแล้ว 100 bps นับแต่เข้า cycle ของการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งได้สะท้อนให้เห็นถึงภาพที่ตลาดได้ priced in การปรับลดอัตราดอกเบี้ยไปแล้ว ในส่วนกลยุทธ์การลงทุนยังคงมุ่งเน้นหุ้นที่มีปัจจัยบวกเฉพาะอย่าง ERW เก็งมาตราการะตุ้นการท่องเที่ยว ที่มีแผนจะถูกเสนอในการประชุมครม.ในสัปดาห์หน้า และ CK จากแนวโน้มการเติบของกำไรใน 3Q25 ยังคงแข็งแกร่ง รวมไปถึงการเร่งเบิกจ่ายของภาครัฐ
ประเด็นสำคัญที่เป็นกระแสในช่วงนี้และมีผลต่อการลงทุน:
- รฟท. เปิดร่าง TOR รถไฟสายสีแดงเข้มต่อขยาย รังสิต–มธ.ศูนย์รังสิต ระยะทาง 8.84 กม. วงเงินกว่า 6,064 ล้านบาท เปิดรับฟังความเห็น 1–6 ต.ค. 2568 ก่อนเปิด e-bidding โครงการสร้างรางใหม่ 2 ราง ระดับดิน มี 4 สถานี ต้องเวนคืนที่ดิน 15 ไร่ ใช้เวลาก่อสร้างไม่เกิน 1,080 วัน กำหนดค่าปรับล่าช้า 0.10% ต่อวัน และรับประกันงาน 24 เดือน โดยพิจารณาคุณสมบัติ เทคนิค (ผ่านขั้นต่ำ 75%) และราคา ไม่จำเป็นต้องเลือกราคาต่ำสุด มองเป็นจิตวิทยาการลงทุนเชิงบวกกับ CK และ STECON
- CPF ประกาศที่ประชุมบอร์ดอนุมัติโครงการซื้อหุ้นคืนเพื่อสร้างผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้น วงเงินไม่เกิน 8,000 ล้านบาท โดยจะซื้อคืนจำนวน 350 ล้านหุ้น คิดเป็น 4.16% ของหุ้นที่จำหน่ายได้ทั้งหมด มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 1 บาท กำหนดช่วงเวลาซื้อหุ้นคืนตั้งแต่ 8 ต.ค. 2025 ถึง 7 เม.ย. 2026 เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพในการบริหารทางการเงินและสร้างมูลค่าให้ผู้ถือหุ้น
- ราคาน้ำมันดิบปรับลดลงประมาณ 2% ในคืนที่ผ่านมา จากกังวลเรื่องอุปทานล้นตลาดก่อนการประชุม OPEC+ ที่อาจเพิ่มกำลังผลิตน้ำมันถึง 500,000 บาร์เรลต่อวันในเดือนพฤศจิกายน นอกจากนี้ การซ่อมบำรุงโรงกลั่นและความต้องการน้ำมันในช่วงฤดูกาลที่ลดลงยังคาดว่าจะเพิ่มปริมาณสต็อกน้ำมันทั่วโลก มองเป็นลบกับ PTTEP และหากแนวโน้มราคาน้ำมันยังปรับตัวลดลงต่อเนื่องอาจส่งผลให้เกิน inventory loss ในกลุ่มโรงกลั่นอย่าง TOP SPRC BSRC BCP
- กสทช. อนุมัติให้ SYMC และ บ.อินเตอร์เนชั่นแนล เกทเวย์ สร้างท่อร้อยสายสื่อสารรวม 5 เส้นทาง ระยะทาง 34.39 กม. โดย SYMC ได้รับอนุญาต 1 เส้นทางที่สะพานมิตรภาพไทย–ลาว จ.หนองคาย เพื่อเชื่อมต่อโครงข่ายไปต่างประเทศ ขณะที่อินเตอร์เนชั่นแนล เกทเวย์ได้ 4 เส้นทาง เชื่อมโครงข่ายโทรคมนาคมระหว่างประเทศฝั่งทะเลอันดามันกับภาคพื้นดิน ผ่าน จ.สตูล–หาดใหญ่–สงขลา
- EU เตรียมเสนอปรับภาษีนำเข้าเหล็กเป็น 50% จากเดิม 25% หลังสินค้านำเข้าเกินโควตา เพื่อปกป้องอุตสาหกรรมเหล็กภายในและสอดคล้องกับมาตรการของสหรัฐฯ ที่ใช้ควบคุมปัญหาเหล็กล้นตลาดจากจีน โดยโควตาจะถูกกำหนดแยกตามประเภทสินค้าและค่าเฉลี่ยในอดีต พร้อมทั้ง EC จะขออำนาจกำหนดโควตาเป็นรายประเทศ คาดว่าจะเผยรายละเอียดแผนดังกล่าวภายในสัปดาห์หน้า ขณะที่มาตรการชั่วคราวปัจจุบันจะหมดอายุในปีหน้า มองเป็นจิตวิทยาการลงทุนเชิงลบเล็กน้อยกับ DOHOME และ GLOBAL
หุ้นแนะนำวันนี้ Top pick:
- ERW: ราคาพื้นฐาน 3.28 บาท
เรามีมุมมองเชิงบวกกับ ERW จากแนวโน้มของกำไรจากผลประกอบการหลักจะแตะจุดต่ำสุดใน 2Q25 และมีแนวโน้มฟื้นตัวตั้งแต่ 3Q25 เป็นต้นไป อีกทั้งบริษัทฯ คาดว่าอัตราการเติบโตของ RevPar จะกลับมาเป็นบวกในเดือน ต.ค. โดยมีการเติบโตในอัตราตัวเลขหลักเดียว YoY หลังจากที่ลดลงใน 2Q25-3Q25 ประกอบกับความคาดหวังมาตรการกระตุ้นการท่องเที่ยวของรัฐบาลใหม่ หลังนายเอกนิติ นิติทัณฑ์ประภาศ รองนายกฯ และ รมว.คลัง เปิดเผยว่าในที่ประชุม ครม.เศรษฐกิจ สัปดาห์หน้า จะเสนอ มาตรการภาษี ที่สามารถนำค่าใช้จ่ายในการท่องเที่ยวเมืองรองมาหักลดหย่อนภาษีได้ เพื่อกระตุ้นการท่องเที่ยว
- CK : ราคาพื้นฐาน 21.50 บาท
เรามีมุมมองเชิงบวกต่อเนื่องกับ CK จากการเร่งเบิกจ่ายของงบประมาณปี 2025 หลังรมว.คมนาคม ตั้งเป้าเบิกครบ ก.ย.นี้ พร้อมเร่งลงนาม 5,137 โครงการ วงเงิน 4.7 หมื่นล้านบาท กระตุ้นเศรษฐกิจ ขณะงบปี 2026 ได้รับ 2.65 แสนล้านบาท เพิ่มขึ้น 8.5% เน้นลงทุนโครงสร้างพื้นฐานใหญ่ 22 โครงการ วงเงินรวม 9.1 แสนล้านบาท ในขณะเดียวกันคาดรายได้ใน 2H25 จะสามารถเติบโตได้ต่อเนื่องจากการรับรู้โครงการใหม่และคาดว่าจะสามารถได้โครงการใหม่เช่น รถไฟความเร็วสูงไทยจีนเฟส 2 และ โครงการทางด่วน double-deck เช่นกัน
รายงานตัวเลขเศรษฐกิจ
- วันพฤหัสบดี ติดตามแถลงการณ์ของประธานเฟด Jerome Powell ในงานประชุม Community Bank ที่จัดโดยคณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐฯ ในกรุงวอชิงตัน ดี.ซี. ปิดท้ายด้วยจำนวนคนที่ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก (Initial Jobless Claims) ในสัปดาห์ที่ผ่านมาตลาดคาดการณ์ที่ 2.27 แสนตำแหน่ง
- วันศุกร์ ติดตามดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภครัฐจากมหาวิทยาลัยมิชิแกน (Michigan Consumer Sentiment Prelim) เดือน ต.ค. ตลาดคาดการณ์ที่ 54.0 จุดเทียบกับเดือนก่อนหน้าที่ 55.1 จุด
