CPF (Buy, TP 38)
(-) แนวโน้มกำไรปกติ 3Q25F ลดลง y-y, q-q แย่กว่าที่เคยคาดไว้
– เบื้องต้นเราคาดกำไรปกติ 3Q25F ราว 5.5 พันลบ. (-16%y-y, -50%q-q) สาเหตุจาก ราคาหมูไทย-เวียดนาม และราคาไก่อ่อนชะลอตัว แม้ต้นทุนวัตถุดิบจะลดลง แต่ไม่สามารถชดเชยได้หมด
– คาดส่วนแบ่งกำไรจาก บ. ร่วมลดลง y-y, q-q จากราคาหมูจีนที่อ่อนตัวต่อเนื่อง และคาดส่วนแบ่งกำไรจาก CPALL/CPAXT ลดลง q-q ผลกระทบเศรษฐกิจหดตัว
– มองผ่านช่วงที่ดีที่สุดของปี 2025 ไปแล้วใน 2Q25 ที่ผ่านมา คาดกำไรปกติ 2H25F ต่ำหว่าครึ่งแรกของปี จากราคาหมูและไก่ที่ชะลอลง
จึงมีแนวโน้มปรับประมาณการหลังการรายงานงบการเงิน 3Q25F และทราบข้อมูลแนวโน้ม 4Q25F และ 2026F ที่ชัดเจนขึ้นในการประชุมนักวิเคราะห์ช่วงกลางเดือน พ.ย. 25
- Advertisement -
