กลยุทธ์วันนี้: ปัจจัยต่างประเทศหนุน Flow เข้าสินทรัพย์เสี่ยง
มุมมองตลาด:
เราคาดว่า SET Index มีแนวโน้มแกว่งตัว Sideways Up ต่อเนื่อง ทดสอบแนวต้าน 1,320 จุด หลังดัชนีฟื้นตัวแรงและกำลังทดสอบระดับ High เดิม จากแรงหนุนของกระแสเงินทุนต่างชาติที่ยังไหลเข้าสินทรัพย์เสี่ยงต่อเนื่อง โดยในตลาดหุ้นต่างชาติซื้อสุทธิ 2.2 พันลบ. และ Long สุทธิใน Index Futures กว่า 1.5 หมื่นสัญญา สะท้อนมุมมองบวกต่อการฟื้นตัวของตลาดไทย
ปัจจัยต่างประเทศ:
Sentiment การลงทุนโลกเป็นบวกหลังตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐฯ เดือนก.ย. ออกมาต่ำกว่าคาด (Headline +0.3% m-m, Core +0.2% m-m) หนุนให้ตลาดมั่นใจว่า FED จะลดดอกเบี้ยอีก 2 ครั้งในปีนี้ ขณะที่นักลงทุนยังคาดหวังผลเชิงบวกจากการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯ–จีน ซึ่งเริ่มมีสัญญาณคลี่คลาย และเตรียมพบกันระหว่าง “ทรัมป์–สี จิ้นผิง” ในวันพฤหัสฯนี้ที่เกาหลีใต้ ทำให้ Fund Flow ไหลเข้าสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลก ขณะที่ราคาน้ำมัน Brent ปรับขึ้นต่อเนื่องแตะระดับ US$65.7 ต่อบาร์เรล ขณะที่ทองคำและพันธบัตรถูกขายทำกำไร ส่งผลให้ Bond Yield 10 ปี สหรัฐฯ ทรงตัวเหนือ 4%
ปัจจัยในประเทศ:
ติดตามตัวเลขส่งออกเดือนก.ย.วันนี้ (ตลาดคาด +7.2% y-y) รวมถึงผลประกอบการ 3Q25 ของกลุ่ม Real Sector ที่ทยอยประกาศมากขึ้น แม้ภาพรวมกำไรยังไม่โดดเด่นจาก Low Season แต่ตลาดจับตาว่าจะนำไปสู่การปรับลดประมาณการ EPS ปี 2025–26 เพิ่มเติมหรือไม่
กลยุทธ์:
เน้นลงทุนหุ้น Domestic และ Consumption Play ที่มีกำไร 2H25 แข็งแรง ได้อานิสงส์จากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจและแนวโน้มดอกเบี้ยขาลง
หุ้นเด่นวันนี้: MTC
แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 56 บาท
คาดกำไรสุทธิ 3Q25 ที่ 1.7 พันลบ. (+4% q-q, +15% y-y) ทำ New High ต่อเนื่อง หนุนจาก Loan Growth ที่ยังแข็งแกร่ง และ Credit Cost ลดลง คุณภาพสินทรัพย์ยังอยู่ในระดับดี คาดกำไรปี 2025–26 ที่ 7.1 พันลบ. (+21% y-y) และ 8.3 พันลบ. (+17% y-y) ตามลำดับ ได้แรงหนุนจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจปลายปีและแนวโน้มดอกเบี้ยขาลง
ประเด็นสำคัญวันนี้:
- DELTA รายงานกำไรสุทธิ 3Q25 ที่ 7.4 พันลบ. (+61% q-q, +26% y-y) หากไม่รวมรายการพิเศษจะมีกำไรปกติ 6.4 พันลบ. (+39% q-q, +3% y-y) ดีกว่าตลาดคาด 10% จากการกลับรายการตั้งสำรองสินค้าคงเหลือและรายได้กลุ่ม AI ที่แข็งแกร่ง อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 28.3% สูงสุดในรอบ 11 ปี แนวโน้ม 4Q25 ยังเติบโตดี คงคำแนะนำ “เก็งกำไร”
- AP คาดกำไรสุทธิ 3Q25 ที่ 1.14 พันลบ. (+14% q-q, -21% y-y) หนุนจากการโอนคอนโด JV ใหม่และส่วนแบ่งกำไรเพิ่มขึ้น คาดกำไรปี 2025 ลดลง 16% y-y ก่อนฟื้นตัว 17% y-y ในปี 2026 ราคาเป้าหมายปี 2026 ที่ 10.20 บาท แนะนำ “ซื้อ”
- RBF คาดกำไรสุทธิ 3Q25 ที่ 103 ลบ. (+6% q-q, -6% y-y) จากกำลังซื้อในประเทศที่ยังอ่อนตัวและอัตรากำไรขั้นต้นลดลงเป็น 34% ปรับลดประมาณการกำไรปี 2025–27 ลง 12–22% ราคาเป้าหมายปี 2026 ที่ 4.80 บาท แนะนำ “ถือ”
