น่าจะเห็นการฟื้นตัวได้จากการที่ตลาดสหรัฐฯ กลับมาปิดบวก
Market Update
ตลาดหุ้น DowJones เมื่อคืนปิดบวก 225 จุด (+0.48%) ได้แรงหนุนจากผลประกอบการที่ดีของสหรัฐฯ รวมถึงนักลงทุนคลายกังวลเกี่ยวกับมูลค่า ด้านราคาน้ำมันดิบ BRT ปิดลบ 1.4% ถูกกดดันจากความกังวลเกี่ยวกับอุปทานน้ำมันล้นตลาด
Market Outlook
เมื่อคืนที่ผ่านมา สหรัฐฯ ได้ประกาศตัวเลข PMI ภาคบริการจากสถาบัน ISM ที่ระดับ 52.4 มากกว่า Bloomberg Consensus คาดการณ์ที่ 50.7 พร้อมกับการจ้างงานภาคเอกชนจาก ADP ที่ 4.2 หมื่นราย ดีกว่าคาดการณ์ของตลาดที่ 3.2 หมื่นราย สะท้อนถึงกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่ดี จึงกดดันให้เห็นการปรับขึ้นของ US Bond Yield ทั้งรุ่นอายุ 2, 10 ปี พร้อมกับ Dollar Index ที่ทยอยปรับแข็งค่าขึ้นมา แต่อย่างไรก็ตาม ไม่ถึงกับกดดันตลาดหุ้นอย่างมีนัยยะ เมื่อคืนหุ้น Technology ยังคงปรับขึ้นได้ มองเป็นปัจจัยหนนต่อ DELTA ในตลาดหุ้นไทยสำหรับวันนี้
ส่วนปัจจัยในประเทศเมื่อวานที่ผ่านมา กระทรวงพาณิชย์ประกาศเงินเฟ้อประจำเดือนกันยายนพบว่าลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อน (-0.7%YoY) ปัจจัยหลักมาจากราคาสินค้ากลุ่มพลังงานที่ลดลง ทั้งค่ากระแสไฟฟ้าและน้ำมันเชื้อเพลิงตามนโยบายของภาครัฐ ประกอบกับราคาพลังงานในตลาดโลกที่ปรับตัวลดลง นอกจากนี้แล้วราคาในกลุ่มอาหารสดยังคงลดลงเมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา โดยเฉพาะไข่ไก่ ผักสด และผลไม้สด แต่หากไม่รวมราคาสินค้าที่เกี่ยวข้องกับพลังงานและอาหาร (เงินเฟ้อพื้นฐาน) จะพบว่าขยายตัวเล็กน้อยที่ 0.6%YoY ด้วยเงินเฟือที่ค่อนข้างต่ำและเศรษฐกิจที่เติบโตไม่มาก จึงเชื่อว่าน่าจะเห็นธนาคารแห่งประเทศไทยปรับลดดอกเบี้ยหลังจากนี้ดีกับกลุ่มการเงิน ค้าปลีกและตลาดหุ้นโดยรวม สำหรับอสังหาฯ มองบวกเล็กน้อยยังเชื่อว่าดอกเบี้ยมีผลจำกัดต่อการตัดสินใจซื้ออสังหาฯ ประเมินในเรื่องของกำลังซื้อมีผลมากกว่า (คืนนี้ไม่มีปัจจัยสำคัญต้องติดตาม)
วันนี้คาดการณ์ว่า SET INDEX น่าจะฟื้นตัวในกรอบ 1290 – 1310 รับจิตวิทยาเชิงบวกจากการปรับขึ้นของตลาดหุ้นสหรัฐฯ ผสานกับเอเชียที่เช้านี้เริ่มฟื้นตัว (Nikkei +1.9%) ประกอบกับไทยมีความคาดหวังเกี่ยวกับการลดดอกเบี้ย หลังรายงานเงินเฟ้อในระดับที่ค่อนข้างต่ำ และแนวโน้มน่าจะต่ำต่อเนื่องจากการที่ราคาพลังงานลดลง กลยุทธ์การลงทุนยังคงมองการปรับฐานเป็นโอกาสเข้าสะสมในหุ้นที่ได้ประโยชน์จากภาครัฐ อาทิ ค้าปลีก (BJC CPALL CPAXT) ธนาคาร (SCB) ศูนย์การค้า (CPN) การเงิน (MTC)
หุ้นแนะนำซื้อวันนี้
CPALL (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 78.00 บาท)
คาดรายงานทำไรสุทธิ 3Q25 ที่ 6.6 ฟันล้านบาท (+6%YoY, -6%QoQ) หนุนจากการขยายสาขาและอัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้น 10 bps YoY แม้คาดว่าการเติบโตของยอดขายสาขาเดิมของ 7-11 ยังคงทรงตัว YoY
SCB (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 146.00 บาท)
คุณภาพสินเชื่ออาจอ่อนแอลง SCB เพิ่มความระมัดระวังด้วยการตั้งสำรองหนี้ฯ พิเศษรวม 3 พันลบ. ใน 9M25 รองรับความผันผวน และอาจพิจารณากลับเป็นรายได้ในอนาคตหากสถานการณ์คลี่คลายลง
