บล.กรุงศรีฯ:
Utilities Update (Sector view : Bullish)
What’s news
• วันนี้หุ้นกลุ่มโรงไฟฟ้าปรับตัวลง GULF -0.6%, GPSC -3.4%, BGRIM -5.4% คาดปรับตัวลงจากการ Rotation ลดความเสี่ยงก่อนประกาศค่าไฟงวดม.ค.-เม.ษ. 26F
• อย่างไรก็ดีเรายังคงมุมมองค่าไฟในกรอบ 3.90-3.94 บาท/หน่วย ใกล้เคียงกรอบที่กกพ. มีการทำ Hearing กรณีต่ำสุดไว้ (ประมาณการของเราคาดปี 26F ค่าไฟเฉลี่ยที่ 3.9 บาท/หน่วย) เพื่อคืนค่า AF คงค้างแก่ EGAT
• ซึ่ง ณ งวดปัจจุบันมีเงินคงค้าง EGAT ที่รอชำระอยู่ 4.7 หมื่นลบ. โดยเราคาดว่าต้องมีการเร่งคืนเงินให้แก่ EGAT เพื่อนำไปพัฒนาระบบ Grid สายส่งและโครงสร้างพื้นฐานสำหรับ Data Center ในระยะถัดไป
• สำหรับ Sensitivity ค่า ft ทุกๆ 1 สตางค์ปี 26F ที่สูงกว่าประมาณการของเราที่ 3.9 บาท/หน่วย จะมีผลต่อกำไรปกติปี 26F ของ GULF, GPSC และ BGRIM ที่ +0.07%, +0.84% และ +0.9% ตามลำดับ
• คงคำแนะนำ Bullish สำหรับกลุ่มโรงไฟฟ้า และคง GULF (Buy, TP26F 59.0) และ BGRIM (Buy, TP26F 19.0) เป็น Top pick
