FSSIA กลยุทธ์วันนี้: Sentiment ต่างประเทศหนุน ในประเทศยังไม่มีปัจจัยบวกใหม่
มุมมองตลาด:
เราคาดว่า SET Index จะแกว่งตัว Sideways แม้บรรยากาศการลงทุนจากต่างประเทศยังเป็นบวกจากความคาดหวัง Fed ลดดอกเบี้ยในเดือน ธ.ค. (โอกาส 85%) แต่ปัจจัยในประเทศยังไม่เอื้อ โดย Sentiment ถูกถ่วงจากประเด็นน้ำท่วมภาคใต้ ต้องจับตาว่าดัชนีจะสามารถยืนเหนือ 1,250–1,260 จุด โดยไม่ทำ Low ใหม่ได้หรือไม่
ปัจจัยต่างประเทศ:
ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ออกมาดีกว่าคาดหนุนความเชื่อมั่น ขณะที่ตลาดยังเพิ่มน้ำหนักความคาดหวังต่อการลดดอกเบี้ยของ Fed เดือน ธ.ค. เป็น 85% แม้ยังต้องติดตามข้อมูลจ้างงานและเงินเฟ้อในช่วงถัดไปเพื่อยืนยันแนวโน้มดังกล่าว
ปัจจัยในประเทศ:
ผลกระทบน้ำท่วมภาคใต้ประเมินที่ 2.5–3 หมื่นลบ. คิดเป็น 0.16% ของ GDP คาดกระทบการฟื้นตัวของเศรษฐกิจใน 4Q25 บ้างแต่เป็นปัจจัยเฉพาะพื้นที่ ส่วนมาตรการกระตุ้นยังช่วยพยุงความเชื่อมั่นต่อเนื่องไปถึง 1Q26 ขณะที่กนง. อาจคงดอกเบี้ยใน ธ.ค. ก่อนประเมินปรับลดอีกครั้งในการประชุม ก.พ. 2026 จาก Policy Space ที่จำกัด
กลยุทธ์:
เน้นหุ้นที่โมเมนตัมกำไร 4Q25–1H26 แข็งแกร่ง และได้แรงหนุนจากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจในประเทศ
หุ้นเด่นวันนี้: MAGURO
- แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 31.60 บาท
- SSSG 4QTD ติดลบน้อยลงที่ -1% y-y และคาดพลิกเป็นบวกในเดือน ธ.ค. จากโปรโมชั่นและการเปิดสาขาใหม่รวม 15 สาขาในปี 2025 หนุนรายได้ 4Q25 โตไม่ต่ำกว่า 40% y-y ขณะที่ Gross Margin คาดดีขึ้น เราคาดกำไร 4Q25 ทำ New High ต่อเนื่อง บริษัทตั้งเป้าเปิดสาขาใหม่ไม่น้อยกว่า 15 สาขาในปี 2026 และตั้งเป้ารายได้โตไม่ต่ำกว่า 30% โดยเราคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2025–26 โต +41% และ +27% ตามลำดับ
- แนวรับ 22.10 บาท แนวต้าน 23.10–23.30 // 24 บาท
ประเด็นสำคัญวันนี้:
- SNNP รายได้ในประเทศ 4Q25 อาจลดลง y-y จากผลกระทบน้ำท่วมหาดใหญ่ เบื้องต้นคาดกระทบรายได้ 1–2% ของไตรมาส แต่รายได้ต่างประเทศฟื้นแรง โดยเฉพาะเวียดนาม (+60% q-q) คาดกำไร 4Q25 ฟื้น q-q แต่ยังลดลง y-y กำไรปี 2025 คาดลดลง ~7.5% ก่อนกลับมาโตอีกครั้งในปี 2026
- EGCO แนวโน้มกำไร 4Q25 ฟื้นหลัง QPL กลับมาเดินเครื่อง คงประมาณการกำไรปกติปี 2025 -24% y-y และฟื้น 13.6% ในปี 2026, +17.2% ในปี 2027 ราคาหุ้นร่วง 21% ใน 3 สัปดาห์จากงบ 3Q25 ที่อ่อนแอแต่เป็นรายการพิเศษ ทำให้ Upside เปิดกว้าง ปรับคำแนะนำเป็น “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 140 บาท
- THANI ผู้บริหารตั้งเป้าเบิกสินเชื่อใหม่ปี 2026 ที่ 17–20 พันลบ. แม้ยอดขายรถบรรทุกยังไม่ฟื้นชัดเจนเรามองว่าท้าทาย คาดสินเชื่อสุทธิลดต่อเนื่องถึงปี 2026 แม้ต้นทุนลดลง แต่รายได้รวมอ่อนตัว เราปรับเพิ่มกำไรปี 2025–26 ขึ้น 21% และ 7% จากสำรองลดลง ราคาเป้าหมาย 1.60 บาท คงคำแนะนำ “ถือ”
