แรงงานสหรัฐฯ ย่ำแย่ รอดูท่าทีดอกเบี้ยของสหรัฐฯ วันนี้ติดตาม กนง.
Market Update
ตลาดหุ้น Dow Jones เมื่อคืนปิดลบ 302 จุด (-0.6%) ถูกกดดันจากหุ้นในกลุ่มพลังงานและ health Care ด้านราคาน้ำมันดิบ BRT ปิดลบ 2.7% ถูกกดดันจากความวิตกกังวลเกี่ยวกับภาวะอุปทานอาจล้นตลาด
Market Outlook
สหรัฐฯ เมื่อคืนประกาศหลายตัวเลขเศรษฐกิจประกอบไปด้วย (1) การจ้างงานนอกภาคเกษตรที่ 6.4 หมื่นรายสำหรับเดือน พ.ย. พร้อมกับอัตราการว่างงานที่ 4.6% แต่แย่กว่าคาดการณ์ของตลาดที่ 4.5% (2) ยอดค้าปลีกที่ทรงตัวเทียบกับเดือนก่อนแต่แย่กว่าคาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้น 0.1%MoM โดยการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯหากไปดูในเดือน ต.ค. พบว่าลดลงราว 1 แสนราย โดยรวมสะท้อนความเปราะบางของทั้งการบริโภคและตลาดแรงงานของสหรัฐฯ CME FED Watch จึงเริ่มมองโอกาสลดดอกเบี้ยที่มากขึ้นในการประชุมเดือน ม.ค. แต่อย่างไรก็ตาม น้ำหนักสัดส่วนสูงยังเชื่อว่าจะคงดอกเบี้ยระดับเดิม
ส่วนปัจจัยในประเทศ เมื่อวานที่ผ่านมากระทรวงการท่องเที่ยวและกีฬารายงานจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติในช่วง 1 ม.ค. – 14 ธ.ค. พบว่าสะสมที่ 30.9 ล้านราย (-7.2%YoY) แต่หากไปดูเป็นรายสัปดาห์จะพบว่าอยู่ที่ 7.04 แสนราย (+5.2%WoW) ขยายตัวเพียงเล็กน้อย (นักท่องเที่ยวจีน +2.7%WoW มาเลเซีย +21%WoW) สำหรับนักท่องเที่ยวจีนในช่วงแรกเหมือนจะมีสัญญาณเชิงบวกในเดือน ต.ค. หดตัวเพียง -22%YoY จากก่อนหน้าที่ -32%YoY แต่ล่าสุดในเดือน พ.ย. กลับมาหดตัว -32%YoY วันนี้รอติดตามการประชุม กนง. ช่วงบ่าย (Bloomberg Consensus คาดการณ์ว่าจะปรับลดดอกเบี้ย 0.25% ซึ่งก็ประเมินคล้ายๆ กันจากภาวะเงินเฟ้อต่ำและราคาน้ำมันที่ต่ำสุดในรอบ 7 เดือนจะเป็นอีกปัจจัยกดให้เงินเฟ้อต่ำไปอีกสักพัก ประกอบกับเศรษฐกิจที่ขยายตัวต่ำ เป็นอีกปัจจัยสนับสนุนการลดดอกเบี้ยและสุดท้ายเงินบาทที่แข็งค่าก็เป็นอีกเหตุผลเช่นกัน) ระยะสั้นมองเป็นบวกกับหุ้นในกลุ่ม Non Bank (MTC SAWAD TIDLOR) แต่กลุ่มธนาคารพาณิชย์หากราคาปรับลงมาจากการลดดอกเบี้ยมองเป็นโอกาสสะสมด้วยเงินปันผลที่น่าสนใจและราคาหุ้นที่ไม่แพง คืนนี้สหรัฐฯ ไม่มีปัจจัยสำคัญต้องติดตาม
วันนี้ประเมิน SET INDEX เคลื่อนไหวในกรอบ 1245 – 1265 ราคาน้ำมันที่ปรับลงจะกดดันกลุ่มพลังงานประกอบกับจิตวิทยาเชิงลบจากการปรับลงของตลาดหุ้นทั่วโลก ทำให้ SET INDEX เสี่ยงจะปรับฐาน ในเชิงกลยุทธ์การลงทุนเน้นเลือกหุ้นมีปัจจัยหนุน อาทิ การเงิน (MTC SAWAD TIDLOR) อสังหาฯ (AP SPALI) ค้าปลีก (CPALL HMPRO) ท่องเที่ยว (CENTEL MINT)
หุ้นแนะนำซื้อวันนี้
MINT (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 31.50 บาท)
2026 คาดผลประกอบการเติบโตจากกำหนดเปิดโรงแรมใหม่ 50 แห่ง โดยเน้นการขยายธุรกิจ รูปแบบ Assets-light เป็นหลัก การปรับขึ้นของ ADR และการจัดตั้งกอง REIT
TIDLOR (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 24.00 บาท)
ผลการดำเนินงานใน 3Q25 ที่แข็งแกร่ง ทำให้มีแนวโน้มที่กำไรสุทธิใน 2025 อาจเติบโตดีกว่าคาดที่ 19% ในปี 2025 โดยเฉพาะจากสำรองหนี้ฯ ที่แนวโน้มต่ำกว่าคาด เราสมมติฐาน Credit cost ที่ 280 bps ในปี 2025 ลดลงจาก 340 bps ในปี 2024
