KSS Alpha Espresso | 19 Dec 2025 เงินเฟ้อสหรัฐฯ ต่ำคาด หนุนสินทรัพย์เสี่ยง โดยเฉพาะ EMs
คาด SET วันนี้ “ฟื้นตัว” ต้าน 1265/1273จุด รับ 1248/1243 จุด
รายงานเงินเฟ้อสหรัฐฯ พ.ย. 25 คาดสร้างความเชื่อมั่นตลาดโอกาส Fed เดินหน้าลดดอกเบี้ยต่อในปี 2026F จะเป็นแรงส่งสินทรัพย์เสี่ยงโลกช่วงปลายปี โดยเฉพาะกลุ่มที่ยังอยู่ในโซน Value อาทิ ฮ่องกง, จีน และไทย โดย SET มี Current Equity Risk Premium ที่ AVG +2.0 S.D. โดยหุ้นเด่นนำตลาดฟื้นตัว เด่นสุดจับตา
1.) หุ้น Yield Play ได้แก่ หุ้น High Yield : ADVANC, AP, SC หนี้สูง CPALL ไฟฟ้า GULF, BGRIM เช่าซื้อ MTC
2.) หุ้นได้ประโยชน์เงินบาทแข็งค่าชี้จิตวิทยาบวก Fund Flows อาทิ Big Cap ธนาคาร และหุ้นโรงไฟฟ้า สายการบิน
3.) หุ้นอิงภาคบริการ (โปรโมต LISA ทูตท่องเที่ยวไทยปี 2026F) ท่องเที่ยว CENTEL สนามบิน AOT
วันนี้แนะนำ GULF, ADVANC, MTC และเก็งกำไร DR ในส่วน SMIC23
Key Factors:
(*/+) US CPI: เงินเฟ้อ CPI สหรัฐฯ พ.ย. 25 ต่ำกว่าคาด +2.7%y-y vs prev. +3% ขณะที่ Core CPI +2.6%y-y vs prev. +3% ช่วยคลายกังวลตลาดถึงผลกระทบภาษีการค้าบางส่วน ถ่วง US Bond Yield 10 ปี ปรับลง -2 bps น่าจะหนุนสินทรัพย์เสี่ยงทางบวกถึงช่วงสิ้นปี และหุ้นอิงดอกเบี้ยขาลง (High Yield, หนี้สูง, ไฟฟ้า, เช่าซื้อ)
(*/+) Dollar Index: Dollar Index แกว่งในโซนอ่อนค่า 98.0-98.5 จุด หลัง ECB คงดอกเบี้ย และส่งสัญญาณมองอยู่ในระดับที่ยืดหยุ่นแล้ว ขณะที่เงินเฟ้อสหรัฐฯ หนุนความเชื่อมั่นตลาด Fed น่าจะลดดอกเบี้ยอย่างน้อย 2 ครั้งในปี 2026F คาดหนุนสินทรัพย์เสี่ยงประเทศเกิดใหม่ (EMs) ต่อเนื่องในปี 2026F
(*/+) China: พัฒนาการจีนมีเพิ่มเติม ทั้งความสัมพันธ์สหรัฐฯ ที่ Tiktok ประกาศตั้ง บ.ร่วมทุน ตามข้อตกลงเจรจาคลายมาตรการการค้า บ่งชี้สัญญาณผ่อนคลายต่อเนื่อง กอปรกับ รายงานจีนสามารถพัฒนาเครื่องผลิตชิประดับสูงได้เอง ประเมินปัจจัยหนุนตลาดหุ้นจีนช่วงส่งท้ายปี
(*/+) Fund Flows: ต่างชาติกลับมาซื้อหุ้นไทย ทำให้ ธ.ค. 25 เป็นการซื้อ 8 ใน 12 วันทำการ + เงินบาทเช้านี้แข็งค่า 31.3-31.4 บาท หนุนจิตวิทยา SET เช้านี้
(*/+) Domestic: i.) การปรับน้ำหนัก DELTA ภายใต้เกณฑ์ SET50 capped weight น่าจะมากพอแล้วระดับหนึ่ง หลังถูกขาย MTD ปรับลงกว่า -16% และหุ้นอยู่ในโซนแนวรับ Fibonacci Retracement 38.2% ii.) ส่วนความเชื่อมั่นการเลือกตั้ง เรามองมีตลาดค่อยๆปรับลดมุมมอความกังวล โดยเฉพาะแนวทาง 3 พรรคหลักดูเน้นต่อยอดประเทศด้วยเทคโนโลยีทั้งหมด จิตวิทยาบวก SET และหุ้นธีม Infra Tech
Technical Focus 19 ธ.ค. 68
คาดการณ์แนวโน้ม SET INDEX วันนี้ : “SIDEWAY เน้นแนวรับ 1,248 / 1,243 แนวต้านขยับลง 1,260 / 1,265”
ทั้งนี้ดัชนีปรับตัวลดลงต่อเนื่องเป็นวันที่ 3 หลังจากขยับขึ้นไม่ผ่านแนวเส้นค่าเฉลี่ย EMA ต่างๆโดยเฉพาะ EMA 10, 200 D ส่งผลให้ดัชนียังคงปิดต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ย EMA ทุกเส้นแต่ยังรักษา LOW ไว้ได้ โดยที่เครื่องมือทางด้านเทคนิคส่วนใหญ่ยังมีทิศทางที่อ่อนแอลง อาทิ MODIFIED STOCHASTIC, RSI < 50 และ MACD ที่ยังคงติดลบต่อเนื่อง ในขณะที่ VOLUME มากกว่าค่าเฉลี่ย 5 วัน สะท้อนแรงขายที่มีมากขึ้น ฉะนั้นให้น้ำหนักดัชนีแกว่งตัว SIDEWAY โดยมีแนวรับ 1,248 / 1,243 จุด (PRIOR LOW) ส่วนโซนแนวต้านขยับลงอีกที่บริเวณ 1,260 / 1,265 จุด (EMA 10 D / PRIOR HIGH)
คำแนะนำ :
1) นักลงทุนระยะสั้นเน้น ซื้อเมื่ออ่อนตัว / WAIT AND SEE เป็นหลัก
2) นักลงทุนระยะกลาง / ยาว แนะนำถือลงทุน (พิจารณา STOP LOSS หากดัชนีปิดหลุด LOW สำคัญที่บริเวณ 1,248 จุด)
เก็งกำไร
- PTTEP เป้าหมาย 111.50 / 113.00 แนวรับ 108.50 จุดตัดขาดทุน 107.00
- AP เป้าหมาย 8.95 / 9.25 แนวรับ 8.70 จุดตัดขาดทุน 8.50
- BAM เป้าหมาย 8.15 / 8.45 แนวรับ 7.80 จุดตัดขาดทุน 7.60
- ICHI เป้าหมาย 13.40 / 13.80 แนวรับ 12.70 จุดตัดขาดทุน 12.40 Depositary Receipts (DR)
- ADBE06 เป้าหมาย 2.86 / 2.94 แนวรับ 2.72 จุดตัดขาดทุน 2.66
KSS Commodities Update – 19-ธ.ค.-25
- น้ำมันดิบ Brent +0.07%DoD ปิดที่ US$ 59.72/barrel
- น้ำมันดิบ West Texas +0.38%DoD ปิดที่ US$ 56.15/barrel
- ถ่านหินล่วงหน้า Newcastle 0.00%DoD ปิดที่ US$ 106.7/ตัน
- ก๊าซธรรมชาติ NYMEX -2.88%DoD ปิดที่ US$3.908/MMBtu
- น้ำตาล -1.90%DoD ปิดที่ 14.48Cent/lb
- ถั่วเหลือง -0.63%DoD ปิดที่ 1062 Cent/bu
- น้ำมันปาล์ม +0.03%DoDปิดที่ 3961Myr/mt
- ยาง TOCOM -0.60%DoD ปิดที่ 331.3JPY/kg
- เหล็กเส้น +1.32%DoD ปิดที่ 460 CNY/MT
- ดัชนีค่าระวางเรือ BDI -2.36% ปิดที่ 2071 จุด
- ราคาทองคำ +0.70% ปิดที่ 4332.62 US$/Oz
- ราคาบิทคอย -0.43% ปิดที่ 85582.89 USD
