กลยุทธ์วันนี้ : Selective Play ช่วงคาบเกี่ยววันหยุดคริสมาสต์
มุมมองตลาด
SET Index มีแนวโน้มแกว่งตัว Sideways to Sideways Up หลังสามารถยืนเหนือแนวรับ 1,250 จุดได้ ขณะที่บรรยากาศการลงทุนโดยรวมผ่อนคลายมากขึ้นก่อนเข้าสู่ช่วงวันหยุดยาว ส่งผลให้ตลาดเน้นการเลือกลงทุนเป็นรายตัว (Selective Play)
ปัจจัยต่างประเทศ
ตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้เคลื่อนไหวในแดนบวกตามการฟื้นตัวของหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี หลังได้รับแรงหนุนจากแนวโน้มธุรกิจของ Micron Technology และข่าว Oracle เตรียมลงทุนใน TikTok สหรัฐฯ สัปดาห์นี้ปัจจัยต่างประเทศค่อนข้างเบาบาง ติดตาม Loan Prime Rate ของจีน ยอดสั่งซื้อสินค้าคงทนสหรัฐฯ เดือน พ.ย. และ GDP 3Q25 (2nd Est) ก่อนเข้าสู่ช่วงคริสมาสต์
ปัจจัยในประเทศ
วันนี้ติดตามตัวเลขส่งออกไทยเดือน พ.ย. ตลาดคาดเติบโต 9% y-y ขณะที่บรรยากาศการเมืองคาดเริ่มคึกคักขึ้นช่วงปลายปีต่อเนื่องต้นปีหน้า หลัง กกต. เปิดรับสมัคร ส.ส. วันที่ 27–31 ธ.ค. เรายังคงมุมมองว่า SET อาจชะลอตัวเล็กน้อยระยะสั้น แต่มีโอกาสฟื้นตัวต้นปีจากเม็ดเงินหาเสียง หนุนหุ้น Domestic และ Consumption Play ที่ Valuation ยังไม่แพง ส่วนกลุ่มธนาคารยังแข็งแรงจากแนวโน้มดอกเบี้ยที่ปรับลงยากและ Dividend Yield ที่ดี
หุ้นเด่น Finansia 22 ธ.ค. 25 : BCPG
- แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 9.20 บาท
- BCPG การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของความต้องการใช้ไฟฟ้าจาก Data Center ในสหรัฐฯ คาดจะเป็นแรงหนุนสำคัญต่อธุรกิจโรงไฟฟ้าของ BCPG ในช่วง 2 ปีข้างหน้า ซึ่งปัจจุบัน BCP มีสัดส่วน EBITDA กว่า 50% ของ EBITDA รวม ส่งผลให้ผลการดาเนินงานของโรงไฟฟ้า CCGT ในสหรัฐฯ แข็งแกร่งขึ้นมาก
- เราคาดกำไรสุทธิปี 2026 เติบโต 69% y-y จากทั้งผลการปรับเพิ่มค่าไฟฟ้าของโรงไฟฟ้าในสหรัฐ การรับรู้รายได้จากโรงไฟฟ้าลม Monsoon ลาว 290MW เต็มปี และคาดกำไรสุทธิช่วงปี 2025–27 เติบโตเฉลี่ยต่อปี (CAGR) ราว 21% จากผลกำไรโรงไฟฟ้า CCGT ในสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่ง และการกาลังผลิตไฟฟ้าของโรงไฟฟ้าใหม่เพิ่ม
- แนวรับ 6.70//6.50 บาท แนวต้าน 7//7.30-7.40 บาท
ประเด็นสำคัญวันนี้
(+) ตลาดหุ้นไทยมีลักษณะเป็น Dividend Play มากขึ้น จากการเติบโตของ GDP เงินเฟ้อ และกำไร บจ. ที่อยู่ในระดับต่ำ ทำให้โอกาส Capital Gain จำกัด ขณะที่ EPS ปี 2026 คาดโตเพียง 4% ส่งผลให้ Dividend Yield ของ SET ปรับขึ้นสู่ราว 4–4.5% และ Valuation Premium เทียบอาเซียนลดลง เราคัดเลือกหุ้นปันผลเด่นที่ธุรกิจสม่ำเสมอ Valuation ต่ำ และ ESG Rating ระดับ BBB ขึ้นไป ได้แก่ AP, BA, EGCO, ICHI, PRM, PTT, RATCH, SAPPE, SCB, TISCO, TFG, TVO, TTB และ WHAUP
