กลยุทธ์วันนี้ : ยังแกว่งขึ้นทดสอบแนวต้าน 1,280–1,285 จุด
มุมมองตลาด
SET Index ยังมีแนวโน้มแกว่งตัว Sideways to Sideways Up เข้าทดสอบกรอบบน 1,280–1,285 จุด แม้ปริมาณการซื้อขายจะเบาบางจากช่วงเทศกาลคริสต์มาส โดยภาพทางเทคนิคหลังยืนเหนือแนวรับ 1,250 จุดได้ และตลาดยังคาดหวังธีม Santa Rally ต่อเนื่องสู่ Pre-Election Rally ต้นปีหน้า
ปัจจัยต่างประเทศ
ตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานสหรัฐฯ ล่าสุดลดลงเหลือ 2.14 แสนราย ต่ำกว่าคาด ผสานกับ GDP 3Q25 ที่แข็งแกร่ง ช่วยคลายความกังวลเศรษฐกิจชะลอตัว แม้กระแสเงินทุนยังไหลเข้าสินทรัพย์เสี่ยง แต่เริ่มบางลงจากการเข้าสู่ช่วงวันหยุดยาว
ปัจจัยในประเทศ
วันนี้ติดตามตัวเลขส่งออกไทยเดือน พ.ย. ตลาดคาด +9% y-y ขณะที่ธีมหลักระยะถัดไปยังอยู่ที่การเลือกตั้งทั่วไป 8 ก.พ. ซึ่งจะเริ่มเห็นความคึกคักมากขึ้นในช่วง ม.ค.–ต้น ก.พ. จากการประกาศนโยบายและการหาเสียง คาดหนุนโอกาสเกิด Pre-Election Rally ราว 2–4% และเอื้อต่อหุ้น Domestic และ Consumption Play ที่ยังเป็น Laggard และ Valuation ค่อนข้างถูก
หุ้นเด่น Finansia 25 ธ.ค. 25 : KTC
- แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 35 บาท
- ระยะสั้นอาจมี Sentiment บวกจากช่วง Festive Season ซึ่งคาดหนุนยอดการใช้จ่ายผ่านบัตรเครดิตในช่วงท้ายปี ภาพรวมการเติบโตของกำไร KTC อาจไม่สูงนักจากสินเชื่อที่คาดเติบโต 2.8% y-y ในปี 2026 แต่ด้าน Credit Cost คาดว่าจะลดลง ขณะที่ NPL คาดยังอยู่ต่ำกว่า 2%
- เรามองว่า KTC มี Upside ในด้านอัตราการจ่ายเงินปันผลจากสมมติฐานปัจจุบันที่เราคาดไว้ที่ 45% หากอัตราการจ่ายปันผลเพิ่มเป็น 50% และ 60% Div. yield อาจอยู่ที่ 5.4% และ 6.5% เทียบกับกรณีพื้นฐานของเราที่ 4.8%
- แนวรับ 26.50 บาท แนวต้าน 28.25//29 บาท
ประเด็นสำคัญวันนี้
(0) กลุ่มธนาคาร คาดกำไรสุทธิรวมของธนาคารพาณิชย์ไทย 7 แห่งใน 4Q25 อยู่ที่ราว 4.77 หมื่นลบ. ลดลง 8.4% y-y และ 23.2% q-q จาก NIM ที่แคบลง ค่าใช้จ่ายตามฤดูกาล และกำไรเงินลงทุนที่ลดลง สินเชื่อเติบโตจำกัด และ NIM หดตัวต่อเนื่อง หลังดอกเบี้ยนโยบายลดลงสู่ 1.25% ณ กลาง ธ.ค. 2025 ธนาคารขนาดใหญ่ถูกกดดันมากกว่า ขณะที่คุณภาพสินทรัพย์ทรงตัวดี NPL รวมลดลงเล็กน้อย คงน้ำหนักลงทุนกลุ่ม “Neutral” เป็น Dividend Play ด้วยอัตราผลตอบแทนเฉลี่ยราว 6% Top Pick คือ KTB, KBANK และสายปันผลสูงเน้น TISCO, SCB
