AP ผู้นำในตลาดอสังหาริมทรัพย์ คาดปันผลได้ในระดับ 7% สำหรับปี 2026

AP: ผู้นำในตลาดอสังหาริมทรัพย์ คาดปันผลได้ในระดับ 7% สำหรับปี 2026

• ราคาปิด (25.12.2025) 8.80 บาท ราคาพื้นฐาน 9.00 บาท
• เรามีมุมมองเชิงบวกต่อ AP จากความแข็งแกร่งของ balance sheet และการเป็นผู้นำในตลาดอสังหาริมทรัพย์ที่สามารถเพิ่มส่วนแบ่งการตลาดได้ในช่วงตลาดไม่ดีที่ปีที่ผ่านมา
• เราคาดว่าจะมีการเปิดตัวโครงการใหม่จำนวน 22 โครงการมูลค่ารวม 24 พันล้านบาทและคาดว่าจะมีโครงการอย่าง Aspire Vibha Victory ที่จะเสร็จพร้อมโอนใน 4Q25 นี้
• ภายหลังจากการเปิดตัว 10 โครงการใหม่ใน 4Q25 บริษัทสามารถทำ presale ได้แล้วรวม 4.5 พันล้านบาท จะช่วยสนับสนุนกำไรใน 4Q25 ได้
• เราประเมิน AP จะสามารถให้ผลตอบแทนเงินปันผลได้ในระดับ 7% สำหรับปี 2026 พร้อมกับระดับ valuation ที่น่าสนใจโดยมี fwd PE’26 ที่ระดับ 5.x เท่า