บล.กรุงศรีฯ:
BCH (Buy TP 15.80)
- เราได้รับข้อมูล update จาก BCH แจ้งว่าคูเวตได้ชำระเงินค่ารักษาคนไข้รัฐสวัสดิการคูเวตจำนวน 246 ลบ ให้กับ BCH จึงมองว่า BCH หมดความเสึ่ยงประเด็นนี้แล้ว และใน 4Q25F มีแนวโน้มกลับรายการสำรองนี้ที่ตั้งไว้ราว 3% ของยอดเงินดังกล่าว
- แนวโน้ม 4Q25F คาดว่าจะมีกำไรปกติ 350 ลบ (+121%yy +10%qq) เติบโตตามทิศทางรายได้ (+9%yy +1%qq) และไม่มีผลกระทบต้องปรับค่ารักษาประกันสังคมส่วน RW>2 ลงเหมือน 4Q24 ทำให้คาดมี Gross margin 28% ดีขึ้นมากจาก 22.8% ใน 4Q24 และ 27.6% ใน 3Q25 ทั้งนี้ประมาณการดังกล่าวยังไม่รวมกลับรายการสำรองหนี้คูเวต
- แนะนำ Buy สำหรับ BCH เลือกเป็นหุ้นเด่นคู่กับ BDMS (Buy TP 29) เพราะ 1) คาดกำไรผ่านจุดต่ำสุดแล้ว และ 2) คาดปี 26F กำไรสุทธิ (+9%yy) เติบโตดีขึ้นและเด่นกว่ากลุ่มฯ (คาดกำไรรวมกลุ่ม +6%yy)
- Catalyst บวก 1) เงินปันผลปี 25F มีโอกาสจ่ายสูงกว่าคาดที่ 0.31 บาท 2) มีโอกาสกลับมารักษาคนไข้รัฐสวัสดิการคูเวตในปีหน้า
- Advertisement -
