กลยุทธ์วันนี้: กลุ่มพลังงานอาจถ่วงตลาดตามราคาน้ำมันที่ร่วง
มุมมองตลาด
SET Index ยังคงแกว่งตัว Sideways ในกรอบหลัก 1,250–1,280 จุด มูลค่าการซื้อขายคาดยังเบาบางเนื่องจากอยู่ในช่วงคาบเกี่ยววันหยุดเทศกาลปีใหม่ กลุ่มพลังงานอาจถ่วงตลาดโดยระยะสั้นต้องติดตามการยืนเหนือแนวรับ 1,250 จุด หากยังประคองได้ ภาพรวมยังไม่กลับเป็นลบ และยังมีโอกาสฟื้นตัวในเดือน ม.ค. จากธีม Pre-Election Rally
ปัจจัยต่างประเทศ
ราคาน้ำมันดิบปรับตัวลงต่อเนื่องจากภาวะอุปทานที่สูงกว่าอุปสงค์ รวมถึงพัฒนาการเชิงบวกของดีลสันติภาพรัสเซีย–ยูเครน ส่งผลให้หุ้นกลุ่มพลังงานมีแนวโน้มกดดันตลาดในระยะสั้น
ปัจจัยในประเทศ
ตลาดยังให้น้ำหนักธีมการเลือกตั้งทั่วไป 8 ก.พ. ที่จะเริ่มเห็นความคึกคักมากขึ้นในช่วง ม.ค. จากการหาเสียงและการประกาศนโยบาย คาดหนุนโอกาสเกิด Pre-Election Rally ราว 2–3% ในช่วง 2–4 สัปดาห์ก่อนวันเลือกตั้ง โดยหุ้น Domestic และ Consumption Play ที่ยัง Laggard และ Valuation ถูก มีโอกาสปรับตัวดีกว่าตลาด ขณะที่หุ้นปันผลสูงยังคาดยืนได้แข็งแรงจาก Theme Dividend Play
หุ้นเด่น Finansia 29 ธ.ค. 25 : ADVANC
– แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมายเฉลี่ยจาก IAA Consensus 338.80 บาท
– เราคาดกำไร 4Q25 ที่ 1.29 หมื่นลบ. +39% y-y และ +7% q-q หนุนจากทั้งรายได้รวมเติบโต 7.2% y-y และ 2.7% q-q และการรับรู้ผลบวกการประมูลคืนใหม่เต็มไตรมาส บวกกับการคุมต้นทุนที่ดี แม้ทิศทาง 4Q25 จะปรับตัวดีขึ้นจาก high season และมาตรการกระตุ้นระยะสั้น
– ผู้บริหารประเมิน outlook 1H26 ยังมีความไม่แน่นอนคู่แข่ง หากกำไร 4Q25 เป็นไปตามที่เราคาด จะทำให้กำไรปี 2025 อยู่ที่ 4.65 หมื่นลบ. มี upside จากกำไร consensus ปี 2025 ที่ 6.4% และใกล้เคียงกำไร consensus ปี 2026 จึงคาดจะยังทยอยเห็น upward revision ต่อเนื่อง
– แนวรับ 313 บาท แนวต้าน 319//325 บาท
ประเด็นสำคัญวันนี้
(0) กลุ่มธนาคาร เผชิญแรงกดดันจาก NIM ที่แคบลง สินเชื่อโตจำกัด และความไม่แน่นอนด้านคุณภาพสินทรัพย์ในช่วงปี 2025–27 ส่งผลให้ ROE ถูกจำกัดที่ 8.2–9.0% ธนาคารมีแนวโน้มเน้นบริหารเงินทุนผ่านการเพิ่มอัตราจ่ายปันผล ปันผลพิเศษ และซื้อหุ้นคืน โดย KBANK และ KTB เด่นด้าน active capital management ส่วน SCB และ TISCO เด่นด้าน Dividend Yield สูง คงน้ำหนักลงทุน “Neutral” และมองเป็น Dividend Play ให้ Yield เฉลี่ย 6–7%
(0) กลุ่มรับเหมา วันนี้ รฟท. เปิดยื่นซองประมูลโครงการรถไฟฟ้าสายสีแดงส่วนต่อขยาย 2 เส้นทาง มูลค่ารวม 2.1 หมื่นลบ. คาดผู้รับเหมารายใหญ่เข้าร่วมครบ โดย STECON, UNIQ และ ITD มีแต้มต่อจากประสบการณ์เดิม คาดรู้ผลผู้ชนะเดือน ม.ค. 2026 แต่การเซ็นสัญญาอาจเกิดใน 2H26 หลังจัดตั้งรัฐบาลใหม่
