KS Daily View 30.12.2025 >>> SET เข้าสู่ช่วง low trading volume ก่อนถึงวันหยุดยาวปีใหม่ กรอบ SET วันนี้ 1,245-1,265 จุด แนะนำ PTTEP และ AP
แนวโน้มตลาดหุ้นในประเทศวันนี้: ตลาดหุ้นไทยวานนี้ปิดตลาดที่ 1,254.03 ลดลง 5.22 จุด (-0.41%) นำโดยการปรับตัวลดลงของกลุ่มขนส่งจากความกังวลหมดช่วงเวลา lock up period ของหุ้นการบินไทยครั้งแรกใน 3 กุมพาพันธ์ 2026 โดยมีหุ้นที่หมดเวลาดั้งกล่าวทั้งหมด 6,600,859,237 หุ้นคิดเป็น 23% ของหุ้นทั้งหมด ในวันนี้เราประเมินกรอบ SET index ที่ 1,245-1,265 จุด เข้าสู่ช่วง low trading volume ก่อนถึงช่วงวันหยุดยาวปีใหม่ ส่วนปัจจัยที่ต้องติดตามในคืนนี้ การเผยแพร่บันทึกรายงานการประชุม FOMC minutes ของ Fed ในช่วงข้ามคืนวันอังคาร โดยตลาดจับตาดูมุมมองและการหารือของคณะกรรมการที่มีต่อแนวโน้มอัตราเงินเฟ้อและดอกเบี้ยนโยบายในปี 2026 อย่างไรก็ดี เนื่องด้วยสัปดาห์นี้ตลาดหุ้นไทยเปิดทำการเพียงวันจันทร์และอังคาร โดยปิดตลาดในวันพุธถึงศุกร์ ดังนั้นผลกระทบที่มีจากตัวบันทึกที่ประชุมอาจยังไม่สะท้อนให้เห็นในสัปดาห์นี้ ในขณะเดียวกันค่าเงินบาทกลับมาอ่อนค่าเร็วหลัง ธปท. ใช้มาตรการที่เข้มงวดตรวจสอบธุรกรรมนำเข้าเงินตราต่างประเทศเกิน 2 แสนดอลลาร์ อาจเห็นแรงเก็งกำไรกลุ่มส่งออกหากค่าเงินบาทพลิกกกลับมาอ่อนตัวอย่างต่อเนื่อง ในทางกลับกันอาจเห็นการลดน้ำหนักในกลุ่มที่ได้ประโยชน์ของค่าเงินบาทแข็งอย่างสายการบินและโรงไฟฟ้าที่มีหนี้เป็นเงินสกุล us dollar ในส่วนของกลยุทธ์ในการลงทุนแนะนำ PTTEP จากราคาน้ำมันที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นในช่วงปลายสัปดาห์ และ AP จากความแข็งแกร่งของ balance sheet ประกอบกับทั้งสองบริษัทมี dividend yield ปี 2026E ในระดับสูงราว 7-8%
ประเด็นสำคัญที่เป็นกระแสในช่วงนี้และมีผลต่อการลงทุน:
BOI อนุมัติส่งเสริมโครงการจัดงานเทศกาลดนตรีอิเล็กทรอนิกส์ระดับโลก “Tomorrowland Thailand”โดยบริษัทร่วมทุนไทย-เบลเยียม วีอาร์วัน.เวิลด์ (ไทยแลนด์) จำกัด เตรียมจัดครั้งแรกในเดือนธันวาคม 2026 ที่ Wisdom Valley จังหวัดชลบุรี เป็นเวลา 3 วัน รองรับผู้ชมได้วันละ 50,000 คน คาดเป็นชาวต่างชาติกว่า 60% และสร้างมูลค่าทางเศรษฐกิจไม่น้อยกว่า 21,000 ล้านบาทภายใน 5 ปี มองเป็นบวกกับโรงแรมอย่าง AWC CENTEL
รฟท. รับทราบรายงานผลการเจรจาเบื้องต้นระหว่างบริษัทลูก เอสอาร์ที แอสเสท (SRTA) กับกลุ่มเซ็นทรัล เกี่ยวกับแนวทางพัฒนาพื้นที่ศูนย์การค้าเซ็นทรัลลาดพร้าว หลังสัญญาเช่าเดิมสิ้นสุดปี 2028 โดยกลุ่มเซ็นทรัลเสนอแผนลงทุนราว 4,500 ล้านบาท เพื่อปรับปรุงอาคารและโครงสร้างเดิมที่ใช้งานมากว่า 30 ปี พร้อมต่อสัญญาเช่าใหม่ 30 ปี อย่างไรก็ตาม บอร์ดยังไม่อนุมัติ และมอบหมายให้คณะอนุกรรมการพิจารณารายละเอียดด้านผลตอบแทน ความคุ้มค่า และข้อกฎหมายอย่างรอบคอบ
ราคาน้ำมันดิบปรับตัวขึ้นกว่า 1.7% ในคืนที่ผ่านมาหลังสถานการณ์ในตะวันออกกลางกลับมาปะทุอีกครั้งซึ่งซาอุดีอาระเบียได้โจมตีเยเมนทางอากาศ ในขณะเดียวกันรัสเซียได้กล่าวหาว่ายูเครนใช้โดรนโจมตีที่พักของประธานาธิบดีรัสเซียทางตอนเหนือของรัสเซีย ซึ่งทำให้รัสเซียวางแผนที่จะทบทวนจุดยืนของตนในการเจรจาสันติภาพ แต่ยูเครนปฏิเสธคำกล่าวอ้างของรัสเซียเกี่ยวกับการโจมตีด้วยโดรน มองเป็นบวกกับ PTTEP
ในขณะเดียวกันการโจมตีด้วยโดรนของยูเครนต่อท่าเทียบส่งออกน้ำมันในทะเลดำของรัสเซียในช่วงที่ผ่านมา ส่งผลให้การผลิตน้ำมันของคาซัคสถานลดลงราว 6% ในเดือนธันวาคม โดยเฉพาะแหล่งเต็งกิซที่การผลิตหดตัว 10% ขณะเดียวกัน การส่งออกผ่านท่อCPC ซึ่งเป็นเส้นเลือดหลักของประเทศลดลงอย่างมาก ทำให้คาซัคสถานต้องเบี่ยงเส้นทางส่งออกบางส่วนไปยังท่ออื่น
Daily pick
PTTEP: ราคาพื้นฐาน 127.00 บาท
เรามีมุมมองเชิงบวกต่อ PTTEP จากราคาน้ำมันที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นในช่วงปลายสัปดาห์และ PTTEP จะเริ่มเสนอโครงการลงทุนให้คณะกรรมการบริษัทเพื่ออนุมัติ final investment decision สำหรับโครงการเช่น Algeria HBR, Myanmar M3 และโครงการในมาเลเซีย รวมถึงจะมีการเจรจาต่อสัญญาสัมปทานใหม่ของ Yadana ในพม่าเช่นกัน ทั้งหมดนี้จะช่วยเพิ่มกำลังการผลิตของ PTTEP ได้เป็น 1mnbbl/day จาก ประมาณ 700KBD ในปัจจุบันและจะเพิ่ม P1 reserve เป็น 7 ปี ท้ายที่สุดเราคาดว่า PTTEP จะยังสามารถจ่ายปันผลได้ที่ระดับ 56-60% payout ratio หรือคิดเป็น dividend yield ราว 7.5% ได้ในปี 2026
AP: ราคาพื้นฐาน 9.00 บาท
เรามีมุมมองเชิงบวกต่อ AP จากความแข็งแกร่งของ balance sheet และการเป็นผู้นำในตลาดอสังหาริมทรัพย์ที่สามารถเพิ่มส่วนแบ่งการตลาดได้ในช่วงตลาดไม่ดีที่ปีที่ผ่านมา นอกจากนี้เราคาดว่าจะมีการเปิดตัวโครงการใหม่จำนวน 22 โครงการมูลค่ารวม 24 พันล้านบาทและคาดว่าจะมีโครงการอย่าง Aspire Vibha Victory ที่จะเสร็จพร้อมโอนใน 4Q25 นี้และภายหลังจากการเปิดตัว 10 โครงการใหม่ใน 4Q25 บริษัทสามารถทำ presale ได้แล้วรวม 4.5 พันล้านบาท จะช่วยสนับสนุนกำไรใน 4Q25 ได้ เราประเมิน AP จะสามารถให้ผลตอบแทนเงินปันผลได้ในระดับ 7% สำหรับปี 2026 พร้อมกับระดับ valuation ที่น่าสนใจโดยมี fwd PE’26 ที่ระดับ 5.x เท่า
รายงานตัวเลขเศรษฐกิจ
วันอังคาร ติดตามตัวเลขส่งออก (Export) และนำเข้า (Import) ของ ธปท. เดือน พ.ย. ต่อด้วยรายงานการประชุมของคณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารสหรัฐ (FOMC minute)
