บล.กรุงศรีฯ:
GULF (Buy, TP26F THB 59.0) หนึ่งใน Top pick ของกลุ่ม Utilities
What’s new
• วานนี้ GULF แจ้งต่อตลาดเข้าลงนามสัญญาจัดหาก๊าซธรรมเหลว (LNG Sale & Purchase Agreement) กับ Engie S.A. บริษัทด้านพลังงานจากฝรั่งเศสเพื่อนำเข้า LNG ไม่เกิน 0.8 ล้านตัน เป็นระยะเวลา 15 ปี โดยจะเริ่มส่งมอบในปี 28F เพื่อใช้เป็นเชื้อเพลิงสำหรับโรงไฟฟ้าในเครือฯ อาทิ GSRC, GPD, HKP และโครงการ SPP อื่นๆ
• เรามอง Slightly Positive โดยคาดเบื้องต้นเป็นการนำเข้ามาที่ต้นทุนต่ำกว่า JKM LNG ซึ่งช่วยขยาย Margin ของธุรกิจ LNG Trading ในระยะยาวและผลักดันธุรกิจ Commodity ของ GULF ให้กลายเป็น Pillar ถัดจากพลังงานและโครงสร้างพื้นฐาน
• นอกจากนี้มองการทำสัญญานำเข้า LNG ระยะยาวร่วมกับ Engie และ Eni รวม 1.6 ล้านตัน เป็นกลยุทธ์เพื่อ Secured อัตราการใช้งาน LNG Terminal ของ GULF (Capacity 8 ล้านตันต่อปี) ซึ่งมีกำหนดการ COD ในปี 29F บนโควต้า Shipper ที่ GULF มีอยู่ 7.8 ล้านตัน
• คงคำแนะนำ Buy ที่ TP26F 59.0 บาท/หุ้นอิง SOTP ในฐานะ Proxy ที่ดีสำหรับการรองรับ Data Center บนงบดุลหลังควบรวมที่แข็งแกร่ง
