กลุ่มการเงินกลับมาน่าสนใจ
Market Update
ตลาดหุ้น Dow Jones เมื่อคืนปิดลบ 42 จุด (-0.09%) ขณะที่ Nasdaq ปรับลงแรง รับแรงขายหุ้นกลุ่ม Technology มองเป็นเพียงจังหวะ Take Proft ปกติ ด้านราคาน้ำมันดิบ BRT ปิดบวก 1.6% ได้แรงหนุนจากคาดการณ์ที่ว่าอุปทานน้ำมันในอิหร่านจะชะงักงันจากการประท้วงและสหรัฐฯ อาจโจมตี
Market Outlook
เมื่อคืนที่ผ่านมา สหรัฐฯ รายงานตัวเลขดัชนีราคาผู้ผลิตพบว่าขยายตัวราว 0.2%MoM ใกล้เคียงกับที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ แต่อย่างไรก็ตาม Core PPI หรือดัชนีราคาผู้ผลิตที่ไม่รวมราคาพลังงานและอาหารทรงตัวเทียบเดือนก่อน สวนทางกับที่คาดการณ์ว่าจะขยายตัว 0.2%MoM นอกจากนี้ยังได้รายงานยอดค้าปลีกที่ขยายตัว 0.6%MoM มากกว่าคาดการณ์ที่ 0.5%MoM รายละเอียดภายในพบว่า เริ่มเห็นยอดขายรถยนต์ขยายตัวเด่นราว 1%MoM แต่ยังลดลง -1%YoY โดยรวมแล้วหลังจากทราบข้อมูลพบว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ปรับลงและแนวโน้ม 2 ปี ก็ยังคงปรับลงสะท้อนถึงมุมมองเชิงผ่อนคลายนโยบายการเงิน ในมุมมองของนักลงทุน ซึ่งยังเป็นปัจจัยสนับสนุนทั้งตลาดหุ้นและทองคำ (+GOLD 03, +GOOGL03) โดยนักลงทุนกลับมามองปัจจัยเรื่องผลประกอบการ ซึ่งวานนี้พบว่ากลุ่มการเงินในสหรัฐฯ ส่วนใหญ่รายงานกำไรดีกว่าคาดการณ์
สำหรับปัจจัยในประเทศก็เริ่มรอติดตามผลประกอบการเช่นกัน วานนี้มี TISCO ประกาศกำไร (ตามคาดการณ์ของตลาด แต่อย่างไรก็ตาม KTC รายงานกำไรดีกว่าคาดการณ์จาก Bloomberg ราว 10% หนุนจากสำรองหนี้ที่ลดลง -24%YoY ระยะสั้นเชื่อว่าตลาดจะตอบรับเชิงบวกกับหุ้น KTC จากนี้รอติดตามผลประกอบการที่จะทยอยรายงานออกมา โดยเฉพาะกลุ่มธนาคารพาณิชย์ ในขณะเดียวกันพบเห็นเงินบาทที่เริ่มทยอยอ่อนค่ากลับมาทดสอบ 31.47 บาท / ดอลลาร์สหรัฐฯ บวกกับหุ้นในกลุ่มส่งออก (ITC TU) ปัจจัยติดตามคืนนี้นอกจากผลประกอบการได้แก่ ตัวเลขเศรษฐกิจของสหรัฐฯ อย่างผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานที่ 2.15 แสนราย
วันนี้ประเมิน SET INDEX เคลื่อนไหวในกรอบ 1240 – 1255 เริ่มมีปัจจัยสนับสนุนตลาดหุ้นไทยผ่านการรายงานผลประกอบการที่ดีกว่าคาดการณ์ ผสานกับราคาน้ำมันที่ปรับขึ้นจะหนุนกลุ่มพลังงาน และการลดลงของ TH Bond Yield จะเป็นอีกปัจจัยหนุนทั้งตลาดและกลุ่มการเงิน ในเชิงกลยุทธ์การลงทุนเน้นเลือกเป็นรายตัวที่มีปัจจัยหนุน อาทิ การเงิน (MTC SAWAD TIDLOR KTC) กลุ่มน้ำมัน (PTTEP) ส่งออก (ITC TU) ศูนย์การค้า (CPN) หุ้นปันผลสูงอย่างธนาคาร (BBL KBANK KTB SCB
หุ้นแนะนำซื้อวันนี้
KTC (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 32.00 บาท)
รายงานผลประกอบการดีกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ราว 10% มองเป็นปัจจัยหมุนระยะสั้นต่อราคาหุ้นนอกจากนี้ D/E ต่ำเพียง 1.5 เท่า ทำให้มีความสามารถสินการกู้เงินเพิ่มใต้หากสภาวะทางเศรษฐกิจเปิดโอกาสในการเติมโตโนอนาคต และด้วยราคาหุ้นที่ปรับลดลง เราคาดว่า KTC จะให้ผลดอบแทนเงินปันผลที่ราว 4.4-4.5% ในปี 2025-26
MTC (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 48.00 บาท)
ปี 2026 คาดกำไรสุทธิขยายตัวต่อเนื่อง 13% โดดเด่นในกลุ่มไมโครไฟแนนซ์ หมุนจาก 1) รายได้ดอกเบี้ยสุทธิเพิ่มขึ้นล้อกับสินเชื่อ 2) NIM ขยายตัวผลบวกจากอัตราดอกเบี้ยลดลง และ 3) Credit cost ผ่อนคลายลงจากการควบคุมคุณภาพสินเชื่อได้ตามเป้าหมาย คาด Credit cost ลดลงที่ 246 bps ในปี 2026 จาก 253bps ในปี 2025
