Daily Focus: SET อาจย่อตัวระยะสั้นสลับ แต่โมเมนตัมยังดูดี
มุมมองตลาด
SET Index มีแนวโน้มแกว่งตัว Sideways to Sideways Down ในกรอบ 1,270–1,290 จุด หลังปรับขึ้นต่อเนื่องหลายวัน โดยอาจมีแรงย่อสลับจากปัจจัยต่างประเทศ แต่ตราบใดที่ไม่หลุดโซน 1,270 จุด โมเมนตัมโดยรวมยังเอื้อต่อการฟื้นตัวต่อได้ ปัจจัยในประเทศยังช่วยประคองดัชนีจากผลประกอบการกลุ่มธนาคารที่ออกมาดีกว่าคาด และการเข้าสู่ช่วง Pre-Election Rally ในอีก 2–3 สัปดาห์ข้างหน้า
ปัจจัยต่างประเทศ
บรรยากาศการลงทุนถูกกดดันจากความตึงเครียดด้านภูมิรัฐศาสตร์สหรัฐฯ–ยุโรป (กรณีกรีนแลนด์และการใช้ภาษีตอบโต้กันและกัน) คืนนี้ติดตามศาลสูงสหรัฐฯประเด็น “ภาษีทรัมป์” ว่าจะมีคำตัดสินออกมาหรือไม่ ซึ่งอาจเพิ่มความผันผวนระยะสั้นให้สินทรัพย์เสี่ยง
ปัจจัยในประเทศ
ผลประกอบการ 4Q25 กลุ่มธนาคารเริ่มออกมาดีกว่าคาด โดยเฉพาะคุณภาพสินทรัพย์และการตั้งสำรอง หากธนาคารขนาดใหญ่ที่เหลือออกมาไม่แย่ จะช่วยคลายกังวลต่อ Real Sector ที่จะทยอยประกาศตามมา หนุนหุ้น Domestic Play จาก Valuation ที่ยังอยู่ในโซนลึก
หุ้นเด่น Finansia 20 ม.ค. 26 : MTC
- แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 58 บาท
- เราประเมินว่ากำไรสุทธิ 4Q25 จะเดินหน้าทำ New High ได้ต่อเนื่องที่ระดับ 1.75 พันลบ. เติบโตเล็กน้อย q-q และ +14% y-y หนุนจากรายได้ดอกเบี้ยที่เติบโตตามสินเชื่อ ขณะที่ Cost of Fund และ Credit Cost ที่ปรับตัวขึ้นใน 3Q25 คาดว่าจะขยับลงในไตรมาสนี้ ส่งผลให้กำไรปี 2025 คาดจบที่ 6.7 พันลบ. +14% y-y
- ภาพรวมปี 2026 คาดว่ายังเติบโตได้ต่อเนื่อง โดยมองสินเชื่อเติบโตในกรอบ 10-15% ขณะที่ Cost of Fund และ Credit Cost รวมถึง NPL คาดว่าจะทยอยปรับตัวลดลงได้ หนุน Margin ขยายตัวขึ้น ปัจจุบันเราคาดกำไรปี 2026 ที่ 7.7 พันลบ. +14% y-y โดย MTC ยังเป็นหุ้น Growth ที่เราชื่นชอบ
- แนวรับ 29.75-29.50 บาท แนวต้าน 31.25//32 บาท
ประเด็นสำคัญวันนี้
(+) KKP กำไร 4Q25 ดีกว่าคาดจากขาดทุนรถยึดและ Credit cost ที่ลดลง รวมถึงคุณภาพสินทรัพย์ไม่มีประเด็นกังวล ช่วยหนุน Sentiment กลุ่มธนาคาร
(+) PR9 กำไร 4Q25 ยังโต y-y จากรายได้ทำ New High และคุม SG&A ดี คงเป็น Top Pick กลุ่มการแพทย์
(+) CPF คาดกำไรปี 2025 ทำ New High และกำไร 1Q26 มีแนวโน้มฟื้นแรงจากราคาหมูที่กลับมาสูงขึ้น ปรับคำแนะนำเป็น “ซื้อ”
(+) NEO ตั้งเป้ารายได้ปี 2026 โต 6–8% และต่างประเทศโตเลขสองหลัก กำไร 4Q25 ฟื้น q-q เด่น คงแนะนำ “ซื้อ”
(0) STANLY กำไร 3QFY26 ชะลอ q-q แต่ภาพทั้งปี FY26 ยังฟื้น y-y จากการปรับโครงสร้าง คงคำแนะนำ “ซื้อ”
