บล.กรุงศรีฯ:
TH Tourism Update นักท่องเที่ยวสัปดาห์ที่ 3 ของปี 2569 ส่งสัญญาณฟื้นตัวทางบวกเชิงโครงสร้างนักท่องเที่ยว หลังจีนเริ่มเป็น Core Driver
Key Ideas:
- นักท่องเที่ยวต่างชาติรวมฟื้นตัว +0.6%w-w กลุ่มเด่น คือ จีน +8%w-w
- โมเมนตัมรายสัปดาห์เป็นบวกเร่งขึ้น 3 สัปดาห์ติด
- สะท้อนภาพจีนเริ่มกลับมาเป็น Core Driver ที่ชัดเจนอีกครั้ง
- นักท่องเที่ยว ลดลง -9%y-y ไม่ใช่เรื่อง Surprise ตลาด อิงฐานสูง ม.ค. 2025 (ตรุษจีน 2025 ม.ค. 2026 ก.พ.)
- คาดโมเมนตัมนักท่องเที่ยวจะชัด w-w, y-y นับจาก ก.พ. 26 จากแรงส่งตรุษจีนและจุดเริ่มต้นฐานต่ำ
- ประเมินเป็นแรงหนุนหุ้นภาคบริการ
- การบิน AOT – Beneficiary ตรงสุดจาก volume + pricing power และ AAV / BA – Tactical play หากจีนเพิ่ม flight frequency
- ค้าปลีก CPALL / CRC – Tourist spend + domestic spillover
- ร.พ. BDMS / BCH – Medical tourism + high-margin service
- ท่องเที่ยว CENTEL / AWC – เลือกตาม valuation & occupancy trend
Strategy: เราประเมินภาคท่องเที่ยวเครื่องยนต์หลักหนุนการฟื้นตัวไทยในบริบทที่ Global growth ยัง uneven + Export/Manufacturing ไทยยังไม่ฟื้นเต็มที่ ระยะสั้นหุ้นอาจจะแกว่งตัวรอปัจจัยเร่งนับจาก ก.พ. 26
แนะนำเน้นทยอยสะสมหุ้น
- CENTEL *TP26F-37.5 (ปี 2569 เติบโตมากสุดในกลุ่มโรงแรม)
- AWC *TP26F-2.75 (Pure โรงแรมไทย)
- AOT *TP26F-Trading (นักท่องเที่ยวเพื่อนบ้านฟื้นช้า หนุนช่องทางบินเด่น หุ้นกำลังกลับสู่รอบ Re-rate ครั้งใหม่)
- CPALL *TP26F-80 & BDMS *TP26F-29 (ตัวแทนภาคบริการส่วนอื่นที่ Deep Value)
- Advertisement -
