Daily Focus: SET ตราบใดยังไม่หลุด 1,280 จุด โมเมนตัมยังบวก
มุมมองตลาด
SET Index อาจชะลอพักฐานระยะสั้นหลังปรับขึ้นแรงกว่า 60 จุดใน 5 วันที่ผ่านมา แต่ตราบใดที่ดัชนียังยืนเหนือแนวรับ 1,280± จุด โมเมนตัมโดยรวมยังเป็นบวกและมีลุ้นไต่ระดับขึ้นต่อเข้าหาโซน 1,310–1,320 จุด
ปัจจัยต่างประเทศ
ความตึงเครียดด้านภูมิรัฐศาสตร์สหรัฐฯ–ยุโรปจากประเด็นกรีนแลนด์และมาตรการภาษีตอบโต้ ยังคงกดดัน Sentiment สินทรัพย์เสี่ยง ขณะที่ศาลสูงสหรัฐฯ เลื่อนการตัดสินคดี “ภาษีทรัมป์” ออกไปอีกครั้ง
ปัจจัยในประเทศ
ผลประกอบการ 4Q25 กลุ่มธนาคารโดยรวมยังแข็งแรง แม้ BBL จะต่ำกว่าคาดจากค่าใช้จ่าย แต่การตั้งสำรองและคุณภาพสินทรัพย์ยังไม่มีประเด็นน่ากังวล หากธนาคารใหญ่ที่เหลือ (SCB, KTB, KBANK) ออกมาในทิศทางเดียวกัน จะช่วยผ่อนคลายความกังวลต่อกลุ่ม Real Sector และหนุนหุ้น Domestic Play ที่ Valuation ยังอยู่ในโซนถูก และมีแรงหนุนจาก Pre-Election Rally
หุ้นเด่นวันนี้: PRM — “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 9.80 บาท
การเติบโตหนุนจากธุรกิจเรือสนับสนุนงานกลางทะเล (OSV) โดยเฉพาะตะวันออกกลางที่มีสัญญาระยะยาว ขณะที่ธุรกิจ FSU ช่วยหนุน Gross Margin คาดกำไรปกติปี 2026–27 โต 14% และ 7% y-y ตามลำดับ Valuation น่าสนใจ เทรด PER เพียง 7–8 เท่า และคาด Dividend Yield ราว 7% ต่อปี
แนวรับ 7.00–6.90 บาท แนวต้าน 7.30 // 7.50 บาท
ประเด็นสำคัญวันนี้
(0) กลุ่มอสังหาฯ Presales 4Q25 ยังซบเซา แม้โครงการเปิดใหม่เพิ่มขึ้น เราปรับมุมมองกลุ่มเป็น Neutral คาดกำไรปี 2026 ฟื้นจากฐานต่ำ หุ้นเด่น AP และ SC
(+) TTB กำไร 4Q25 ดีกว่าคาดจากรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยและการตั้งสำรองที่ลดลง คุณภาพสินทรัพย์ยังอยู่ในเกณฑ์ดี
(-) BBL กำไร 4Q25 ต่ำกว่าคาดจาก OPEX และ cost-to-income ที่เพิ่มขึ้น แต่ Credit cost และ NPL ยังไม่มีประเด็นกังกวล
